• Land held for property development 截至Q1 FY 2020对比截至Q4 FY 2019 稍微增加RM 15.8 mil。
• Inventories 方面对比Q4 FY 2019减少了4% 或者 RM 31.4 mil。
• Trade and Other Receivables 对比Q4 FY 2019 则减少了14.7% 或者 RM 82.1 mil。
• Deposits, cash and bank balances and investment in short-term funds 对比 Q4 FY 2019 稍微减少了 RM 9.8 mil。
• 由于公司在Q1 FY 2020 发行了medium term notes， 获取了一笔大约RM 600 mil 的资金， 所以长期债务多了 RM 600 mil 。
• 短期定期贷款和其他短期债务都减少了， 短期一年来看公司的债务压力减少了。
• 整体总资产没有什么变化， 总债务方面则因为多了一笔RM 600 mil， 加上一些债务已经偿还， 拉长补短， 总债务也大概增加RM 444 mil。

• Q1 FY 2020的营业额对比Q1 FY 2019 减少17.6% 或者 RM 79.2 mil； 至于销售成本则下降 14.5% 或者RM 38.7 mil， 销售成本下跌幅度比起营业额的减少来得低一些。
• 至于融资成本方面Q1 FY 2020 对比Q1 FY 2019 降低了16.2% 或者 RM 0.8 mil。
• 税前盈利则对比Q1 FY 2019下降了41.7% 或者 RM 30.8 mil。

• Net cash generated from operating activities 方面在Q1 FY 2020 即使Covid-19还是保持正数， Q1 FY 2020 在RM 64.6 mil。
• Net cash used in investing activities 在 Q1 FY 2020 是RM 30.6 mil， 主要是公司增加land held for property development， 这点可以参考资产负债表那边该项目的增加。
• Net cash generated from financing activities 在 Q1 FY 2020 则是 RM 228 mil， 主要是公司发行medium term notes 和从银行的抵押户口提取存款， 间中有把Sukuk 赎回， 所以加加减减整体就导致 RM 228 mil的融资活动现金流入。
• Q1 FY 2020 的 net changes in cash and cash equivalents也跟着融资活动的净现金流入的增高而提高了。 目前来看公司发行medium term notes有减轻公司的融资成本， 减少侵蚀公司的盈利。

• 管理层在展望这个部分有提到FY 2020的销售目标是 RM 1.6 billion， 或者16亿。  在其产品中有高达84%的产业是在RM 700000或以下的。
• 同时， 管理层也有提及FY 2020 是一个挑战的年份， 而公司本身也开启了他们的计划 (BCP)。
• 在这段MCO期间， 管理层表示他们有远程工作， 包括一些虚拟单位展示、 数字营销活动、 网上下单与付款等等。  同时间， 管理层表示采取减少成本的一些措施来保持运作。
• 除此之外， 政府的一系列经济刺激计划、 低利率环境和法定准备金要求的减少相信会让更多人拥屋， 因为对买家利息低， 变得更划算了。
• 管理层也推行营销活动， 例如 Eazy to Own Campaign， 主要是让买家可以获得相关的融资计划， 同时也有跟Maybank Islamic合作Houzkey 计划。
• 截至Q1 FY 2020， 公司拥有超过 RM 1 bil的现金和短期资金、 2019 acres的landbank和RM 24.86 bil 的 unbilled sales。

Mah Sing的股价自2013年高点下滑后就一直保持长期下跌趋势， 直到2019年第四季度开始跌破长期下跌趋势的支撑线， 自高峰下降至今总跌幅高达85%， 目前股价徘徊在2006年的价位。 股价跌到那么多， 至于这只股的价值， 就要看有留意这只股的投资者本身对它的看法了

东方方二哥笔

祝大家投资愉快，买卖自负

https://eecameron500984643.wordpress.com/2020/06/05/mah-sing-q1-fy2020/