星洲熱股評析

中国业务复苏支撑成长.丰隆银行不售资产

Tan KW
Publish date: Tue, 18 Apr 2017, 05:45 PM
2017-04-18 16:51
丰隆银行2017财政年第三季净利料从低基础单位数成长至5亿4990万令吉水平,分析员看好下半年在中国的成都银行贡献复苏将支撑下半年获利,因此应该不会有脱售资产行动。

(吉隆坡18日讯)丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融组)2017财政年第三季净利料从低基础单位数成长至5亿4990万令吉水平,分析员看好下半年在中国的成都银行贡献复苏将支撑下半年获利,因此应该不会有脱售资产行动。

联昌研究指出,丰隆银行料不会如其他业者般脱售海外非核心资产,藉此提升资本率及再专注于核心业务,因依然看好中国的成都银行具长期成长潜能。

丰隆银行持有20%股权的成都银行,因较低信贷成本贡献,盈利有望在2017下半年复苏。2017上半年,受信贷成本走高影响,成都银行盈利贡献按年走低12.4%。

不过,丰隆银行管理层表示,成都银行已对所有不良贷款提供必要拨备,料有助于2017下半年信贷成本合理化,带动盈利于下半年复苏。2017上半年,成都银行对丰隆银行的税前获利贡献从2016上半年的15.1%收窄至10.1%。

联昌预计,2017财政年,成都银行对丰隆银行的税前获利贡献料走高至13.4%。

结合4至5%贷款成长、净利息利润按季微跌、贷款损失拨备持稳及成都银行(BOC)贡献复苏预测支撑,联昌预测,丰隆银行截至3月第三季净利料接近或微低于2017财政年第二季的5亿4990万令吉净利。

有鉴于此,第三季净利有望按年从中高单位数成长;2016年第三季净利为4亿9780万令吉。


 

资产素质良好

对比其他同侪,该公司因资产素质良好,联昌认为,丰隆银行受2018年生效的大马财务报告准则(MFRS 9)影响最少。

丰隆银行管理层预计,MFRS 9将导致总拨备增长20至25%,至11亿3000万令吉,但这将获强稳监管储备(RR)(截至2016年12月企于6亿5300万令吉)缓冲。

丰隆银行亏损贷款总覆盖率为168.3%,为领域第三高。

近期,丰隆银行积极推动低成本贷款业务成长,其他新措施包括实施新现金管理系统及在未来几年内逐步改造分行,增加自动化运作,以长期节省营运成本。

考量以上所有因素,联昌上调其评级,从“减码”上调至“持有”评级,目标价从12令吉10仙调高至13令吉50仙。

 

http://www.sinchew.com.my/node/1634875/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E5%A4%8D%E8%8B%8F%E6%94%AF%E6%92%91%E6%88%90%E9%95%BF%EF%BC%8E%E4%B8%B0%E9%9A%86%E9%93%B6%E8%A1%8C%E4%B8%8D%E5%94%AE%E8%B5%84%E4%BA%A7

Related Stocks
Market Buzz
Discussions
Be the first to like this. Showing 1 of 1 comments

KLCI King

China factor again

2017-04-18 17:56

Post a Comment