https://kongsenger.blogspot.com/2020/04/2127comfort-rm-135.html?m=0

2127：
估计
2020全年eps赚7至8仙
Pe =28
Stock price=RM 1.96至2.24

Net Cash 19m

https://kongsenger.blogspot.com/2020/04/hlt-0188.html?m=0

Jenny chin
Thanks for share

Hlt -wa 69.74% The majority shareholder has tight control.

Hlt 54.72% The majority shareholder has tight control.

Hlt -wa 69.74% 大股东己牢控。

Hlt 54.72% 大股东己牢控。

This year there is a trend for hlt.
The glove company sells big.
The company's glove dip line production also boosted.
Distribute coronary detection boxes.
As long as the epidemic has not subsided, the company will have incentives.

今年对hlt来说有趋势。
手套公司大卖。
公司的手套浸线生产也提振。
分銷冠状检测盒。
只要疫情一天未消退，对公司都有激励性。

Hlt can certainly rise up to 40 cents. Hlt will benefit from rubberex's increased capacity, because rubberex is one of hlt's customers.

Hlt 肯定可以起过40仙，从rubberex的增加产能计，hlt 将受益其中，因rubberex是hlt的客戶之一。

My thoughts two days ago:
--Remember to buy 0188wa
Conversion price 0.20
27/12/2022 due
hlt wa 0.155 + 0.20 = 0.355
Under favorable factors, the stock price must be able to break 0.355
Personal estimate that the parent stock can be up to 40 cents
Voucher 28 cents
The prospects are promising.
-
Currently, HL Rubber Industries Sdn Bhd, which owns 55% of the group's shares, has a manufacturing plant in Kuala Bira with a total production capacity of approximately 1.1 billion gloves.

二天前我的想法：
--记得買0188wa
转换价0.20
27/12/2022到期
hlt wa 0.155+0.20=0.355
母股在利好因素下，股价必定可破0.355
个人估计母股可至40仙
憑单28仙
前景看好。
--
目前，该集团拥有55％股份的HL Rubber Industries Sdn Bhd在瓜拉比拉拥有一家制造工厂，其总生产能力约为11亿只手套。

Really come, not kidding.

Together harvest

-Net cash is 19.45 million, and the voucher still has time for 2 years and 7 months. More profitable. buy
-Stock value 20.78 million

-净现1945万,憑单2年7个月还有时间。更有赚副。買进
--库存价值2078万

15sen buy more

The cheapest glove stock.
Design, manufacture, installation, testing and debugging of glove insertion line.
Distribution of new crown kits.

0188:
0.305 will break, all the way north.
0188 wa:
0.165 will break, all the way north.

15sen buy more

最便宜的手套股。
手套浸渍线的设计，制造，安装，测试和调试。
分销新冠试剂盒。

0188 :
0.305将破，一路向北。
0188 wa:
0.165 将破，一路向北。

Pang72
放心，肯定保持向北势头，明天再加倉，買在净利呈现前。

0188
主力控盘80%以上，macd的長，短线都在0轴之上，相信盘整完可继续保持升势。
公司于2017年上市，发售价为45仙，最高价到57仙，之后发2送1红股，送憑单。
几年前发新股29仙。
因此29仙内进算安全的。
参考。

合力科技昨日向大马交易所报备，独资子公司HL Advance Technologies（马）私人有限公司已与Accobiotech私人有限公司签署一项分销商协议，在全球分销新型冠状病毒肺炎快速检测试剂盒。

该合约的初始期限为一年，从2020年4月20日至2021年4月20日，并可根据双方商定的条款和条件续约。

http://accobiotech.com/acco-rapid-test-covid-19/

Pang72
Thanks share good new

https://kongsenger.blogspot.com/2020/04/0188wa-hlt-wa16.html?m=0

Buy in now

https://kongsenger.blogspot.com/2020/04/7803-ruberex-116.html?m=0

11.5*15=rm172.5

68仙投资：
0001 scomnet
--公司于31/12/2019的定存与现金达4614 万
库存为1887万
Profit margin%:15.3
Roe%:9
--技术面向好。
呈双牛走势，逢低进入。
合理价：98仙
--非常时期只買利好股，须求强股项，无负面消息股。
--主力仍控盤75%以上，盘整完将继续向上，基本面住，配合转主板与行业前景看好下，買入与守住为市良策。
--超美的双牛走势，200天均价75仙破，一路向北。有冠状主题的明星股，基本医疗所須。
scomnet
0001
的历史最高本益比(Pe)为36倍
目前EPs=2.9sen*36=RM 1.04
配合转主板，派息1.5仙，公司业务，净利成長等利好，買在股价未爆发前(76仙)
个人分享，只供参考。
想信就有
82sen
90
1.08

scomnet
0001
的历史最高本益比(Pe)为36倍
目前EPs=2.9sen*36=RM 1.04
配合转主板，派息1.5仙，公司业务，净利成長等利好，買在股价未爆发前(76仙)
个人分享，只供参考。

https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=2535291403386456&id=1520891084826498

https://kongsenger.blogspot.com/2020/04/bat-4162-rm1084.html?m=0

https://kongsenger.blogspot.com/2020/04/7164-knm-165.html?m=0

https://kongsenger.blogspot.com/2020/03/notion-0083-rm084.html?m=0

https://www.google.com/amp/s/www.enanyang.my/news/20180129/%25E4%25BD%258E%25E6%25B2%25B9%25E4%25BB%25B7%25E5%2588%25A9%25E4%25B8%258B%25E6%25B8%25B8%25E7%2582%25BC%25E6%25B2%25B9%25E4%25B8%259A%25E7%25BF%2581%25E8%25AF%2597%25E8%25BF%259B/amp/

转贴
GKENT - Gkent is of a more structurally risky nature, I doubt that not. With the change of government recently and the problems surrounding, I do worry about project cancellation and delays. However, I believe this will not be the case, as GKENT has been able to work with both the BN government and PH government in doing the massive 11 billion LRT3 project (43% completion and submission for claim expected in 2020). But looking at the scenarios available, and as this is my main margin play for the year of 2019, this is a work in progress that I am monitoring quarterly. There are cancellation penalties (if 43% completion as per progress, this must be paid out for works done and billed. hopefully quickly) I do not doubt GKENT will make a profit this year and many years after that, and I do not underestimate their revised partnership and technology transfer with Honeywell. However, this is a margin play, medium risk for high return play, and caution is to be advised. This is a very small part of my portfolio, but it is also one that I have bigger and bigger confidence in as quarterly results come up.

I am a net buyer. I have bought (on margin) an additional position of 1 million shares at 0.88 cents and continue to pile my dividends into buying back shares of GKENT. Interestingly enough, GKENT management also has the same opinion as I do. So far, they have spent RM25 million in buying back more than 6% of outstanding shares, given out 6% in dividends, and in every action they are doing they are telling me to KEEP CALM AND HOLD ON. The CEO of the company Mr Tan Kay Hock has also not sold a single share, and has actually increased his position, which gives me hope that the business will do well in the long term.

The best form of security is sometimes from the management and controlling shareholders. IF the CEO tells you that his entire networth is in the company, and if we win or lose toghether, ride the ups and downs together. 

That is good enough for me. At these prices, I am willing to wait

GKENT-Gkent具有更大的结构风险，我怀疑不是。随着最近政府的换届以及周围的问题，我确实担心项目的取消和延期。但是，我相信事实并非如此，因为GKENT能够与国阵政府和PH政府合作完成大型110亿LRT3项目（43％的竣工和预计于2020年提交索赔）。但是看一下可用的方案，这是我2019年的主要利润来源，因此我正在按季度监控这项工作。有取消处罚（如果按进度完成43％，则必须为已完成的工程和开具帐单的费用支付。希望很快）。我毫不怀疑GKENT会在今年及之后的许多年获利，我也不低估他们的利润。与霍尼韦尔（中国）的合作关系和技术转让进行了修订。但是，这是保证金游戏，具有高回报率的中等风险，因此请注意。这只是我投资组合中很小的一部分，但是随着季度业绩的到来，我也越来越有信心。

我是净买家。我以0.88美分的价格（保证金）购买了100万股的额外头寸，并继续将股息用于回购GKENT的股票。有趣的是，GKENT管理层也和我有相同的看法。到目前为止，他们已经花了2500万令吉回购超过6％的流通股，派发了6％的股息，而且他们在做的每件事都告诉我要保持冷静。该公司的首席执行官谭凯福先生也没有出售任何股份，实际上提高了他的地位，这使我希望该业务从长远来看会好起来的。

最好的担保形式有时来自管理层和控股股东。如果CEO告诉您他的整个净资产都在公司中，并且无论我们赢还是输，都可以共事。

对我来说足够了。以这些价格，我愿意等待

加倉87sen gkent

Tp :1.50

https://kongsenger.blogspot.com/2020/03/3204-gkent-rm088.html?m=0

持有会丰衣足食

估计3月份将破74仙

给5295innature的管理层喝采，这是诚信度呀，那能64sen ipo就没戏了，继续努力，那大家才有信心投资，股友才会支持。

71.89%大股东牢控。市场上票沒想象多，约7亿股数。市面上流通不到2亿股数。

公司为保诚信势必拉升至64仙之上，不然对投资者就有些背信了。

innature 64sen IPO 将破，低过64仙为安全进入价，丰衣足食，成長品牌效应股。

《The Body Shop母公司InNature》

InNature公司的主要业务包括美体小铺（The Body Shop）的护肤、美体、护发及化妆产品的经销和零售，在西马、沙巴、砂拉越、纳闽、越南和柬埔寨市场设有124个销售点。

据过去纪录，大马业务占公司总营业额的85%。

与此同时，该公司近期与美妆公司Natura合作，以将其产品引入大马。

该公司的首次公开售股将以68仙发售价，出售7410万新股和献售1亿零320万普通股。

InNature公司的优势在于拥有美体小铺在大马、越南和柬埔寨的独家经销权。

达证券预计，公司将在2020至2021财政年见间，平均每年开设2家分店。

另一方面，公司产品有吸引力的定位和定价策略也是优势。

该公司提供一系列优质产品，以满足物有所值的同时，还有其平价奢侈路线。

该行相信，明确的定位也是公司获取不俗毛利润（2016至2018财政年66至68%）的原因之一。

该行预计，2020至2021财政年财测分别按年扬6.5%和增长11.8%，至3660万令吉和4100万令吉，以15倍本益比估算，进而上调对其目标价78仙。

大马新成長动力，natura 网上强势登陆，越，柬是成長区塊，洗洁，护肤为消耗必須品，公司有一定的品牌效力，价值浮现59仙就是買入。

59仙进，目標价80仙，買在飞跑前。

跟INNATURE 的管理层的简短Q & A

在大家疯狂MI（5286）的时候，我在昨天下午的时候趁机跟这家刚上市的公司联络了一下 想帮大家解答一些对于公司上市的疑问（管理层也很steady 啦，都尽量解答了我的问题 XD 希望不会嫌我烦！）

好，不废话了，接下来就直接进Q&A 的问答当中吧！

Q1. 在Prospectus 里面我们看到，开设一家新的店铺跟装修旧的店铺相差不大 只是 RM 100,000 而已，以你的经验，翻新 / 装修旧的店铺会增加该店铺的 SSSG 吗？以及通常装修的时候，downtime 会是多久？如果时间太长的话，设立新的 Point-of-Sale 会比较划算吗？

首先，不是所有的店铺都会在同时间内进行翻新 / 装修，通常是的当TBSI（The Body Shop International，也是公司的 Franchisor）的店铺有新设计时，管理层在小心的筛选了地点 后再装修。

Q1a. 那么TBSI 大约多久会翻新一次？

通常是 2 – 3 年一次，其实翻新店铺要看旧的店铺的情况，有些时候如果小型的装修的话，只是需要到 1 个星期左右就好了，但是如果大型的overhaul 则是需要 3 个星期乃至一个月（接近开设新店的时间），而翻新的目的是为了制造一个形象 “refresh” 的效果，保持对于新，旧客户两边的吸引力。

有趣的是，有些被翻新的店铺的资产会被转移去比较旧的店铺来控制成本，所以在Prospectus 里面提到的 RM 400,000 其实是中间点，有些更高，有些则是更低。

比如说位于OneUtama 的outlet，我们是选择在Chinese New Year 后才进行翻新，因为那时是人流量比较低的时候，对于Topline / Bottomline 影响较小。

至于SSSG 的话，通常不会看到显着的进步，如果装修时间长久的话会有微量的销量减少。

Q2. INNATURE 在28/11/2019 跟TBSI 的母公司，Natura Cosméticos S.A. 进入了另外一个新的代理Agreement，目前已经看到 Natura 产品对于公司的Topline / Bottomline 带来了效益了，管理层怎么看待NATURA 跟 TBS 之间两个产品呢？会有冲撞吗？还是Natura 会作为value-added 产品？

关于这个，管理层已经协调好Legal 方面的问题，关于Natura 产品呢，其实公司会跟TBS 走不一样的方向，Natura 主攻的对象是网络销售，或者更倾向于Social Selling（Online Direct Selling，管理层已在2019 Q4跟相关部门获得Direct Selling 的准证）

比如说，公司会找Social Media Influencer（我们所谓的红人啦～）进行affiliation 的方式进行合作，他们是不需要处理inventory，只要通过他们的平台出售，affiliate 就会获得一部分的收入。Datin Mina 也表示说，这个是给女性创业者一个做生意的机会啦！

*以我的角度来说，affiliate 是最低成本的marketing，因为只有在出售后才需要分盈利，不然的话早期是没有成本的。

而Natura 的定位则是为了增加整体Group 提供给顾客的价值，目前Natura 在Sunway Pyramid 已经有一个pop-up store，管理层预计在未来三年开设 6 家（一年2家），地点会在主要的城市，主要的目的是让客户群体验Natura 产品，比较像是showroom 类型的，而在今年，他们也打算设立一个跟TBS 类似的permanent store，提供客户产品体验，以及当场销售的服务！

Q2a. 那么Natura 公司会预计在未来的 3 – 5 年内，达到对于整体营业额 10% 的贡献吗？

这个也是我们未来的目标之一，而Natura 的breakeven point 因为涉及客户体验，showroom 的性质，被归类成brand building expenses，因此不能被capitalized 掉，而对于整个Natura segment来说，预计会在 2 – 3 年左右达到breakeven。
Q3. 从Prospectus 看得到，接下来位于柬埔寨的5家新 Point-of-Sales 需要到初始资金来进行inventory financing，但是位于越南的18家却不用，那么越南的inventory financing 是不是公司内部的资金支持？

是的，不过由于公司的IPO retail 以及institution 价格下调，公司一共集资RM 47 Million 左右而已，因此减少的部分是在working capital 方面，所以柬埔寨和越南的inventory financing 将会由公司的内部资金支持！
Q4. 介于马来西亚跟越南之间的文化差异，越南的high street store 会比马来西亚多，而马来西亚的则是比越南的Mall Stores 数量高（因为马来西亚比较热，所以shopping mall 比较多人），你可以分享一下在越南的市场状况吗？

目前越南的人口大约是本地的三倍（2019 年达到96 Million），而且Disposable Income 也在增强当中，对于公司 “Masstige” 的产品定位是有利无害的！

不过，很有趣的是越南从以前的high street mall 慢慢转换成趋向modern malls 消费，而接下来公司会开设的 18 家Point-of-Sales 也会专注于modern malls里面！

主要的城市是Hanoi，Ho Chi Minh City，Tà Năng 等，过往的历史是越南的商铺平均在一年内达到breakeven，甚至是获得盈利！

Q5. 明白，看来越南的成长会成为你们未来的growth catalyst，讲到IPO 价格，为什么公司会调低retail 和 institution 的价格呢？

其实公司调低IPO 价格是想维护投资者的权利，因为retail 方面公司被oversubscribed 13 倍，所以不是需求量的问题，而是管理层跟promoter 在考量市场波动性的问题后，决定调低至RM 0.640，给予投资者一个更高的获利空间。

Q6. 根据现在 INNATURE-TBSI 之间的合约，INNATURE 有绝对的权利（就是说，在马来西亚他们可以出售TBS 产品而已）在马来西亚出售，其中包括Penisular Malaysia，Sabah，以及Labuan，但是不包括Sarawak，管理层有兴趣从Sarawak 的Franchisee 手中拿过代理权吗？

有考虑过，其实是价格的问题。这个问题就要回到一开始TBSI 授权的时候，把Penisular Malaysia，Sabah，Sawarak，Labuan 分割出来，属于一个legacy 类型的问题。

Q7. 目前观察到的是，从机场retail 对于整体营业额占了 4.6%（FPE 2019），那么管理层预计COVD-19 影响会有多大呢？

目前机场的客户群是属于Mixed，并没有偏向于中国人，而这个病毒爆发是在CNY Eve 左右，所以现阶段还是很难说，需要等到Q1 结束后才可以下定论，不过，可以看回过往在 2009 年的时候，公司的SSSG 并没有减少，反而有少量的增加！

Q7a. 那么对于这个新冠形病毒，管理层有些什么计划呢？

我们也已经通过网络的平台销售来减轻病毒对我们的影响，这几天我们看到通过网络的销售有着显着的提升，不过实体效应也是要等到过一段时间才能下定论..

Q8. 我很惊讶 2019年你们还可以持续成长，很期待FY 2020 的全年成绩！那么，目前公司的最大挑战是什么？是维持市场份额，还是达到成长？

对于本地来说，竞争非常的大，所以预计FY 2020 的成长会是呈flattish 形，而外国的销售量，比如柬埔寨跟越南成长空间则比较大。
Q8a. 那么我可以说，本地市场的focus 是在于维护市场份额，而同一时间会以外国市场的扩张来增加公司的Topline 和Bottomline 吗？

是的！公司接下来会配合omnichannel 的形式来发展业务，跟上面提到的一样，马来西亚的目标是达到较为低位的单数成长率（Low Single Digit Growth）。至于越南的话，还有很大的发展空间，相比于马来西亚网上销售多了很多！

当然，对于本地的话公司也会专注于提升productivity（通过omnichannel 的方法），也有计划把本地的online sales 从FPE 2019 的 1.6%继续提高！

而对于马来西亚，我们也会利用会员的形式（Love Your Body™️，公司可以根据客户的购买数据，消费习惯来进行推销和保留客户，因此是属于公司的competitive advantage 之一）来维持顾客群，64% 的销售是来自我们的会员，至于年龄分布的话，则是以年轻人多，69% 都是39岁以下的客户。

Q9. 在马来西亚，马来人占了比较多人数，那么公司的客户群是不是大多数都是马来西人呢？

是的！我们的营业额是反应本地的demographic 走势，一个比较鲜为人知的销售点是，友族比较喜欢把TBS 产品当成 “Hantaran” 来送礼！而且，公司的产品是 100% vegetarian，Natura 则是 100% vegan，所以就算没有HALAL 的证书，他们依然可以放心的使用。

另外，INNATURE 也是属于Shariah Compliance 的公司，因此一些回教基金在未来如果对我们的公司有兴趣的话，也可以投资进来！

Q10. 公司的上市费用一共是RM 6.37 Million，在过去一年已经factor in 多少了呢？剩余的在未来会如何影响 Profit & Loss 呢？

在2019 全年，公司已经支付 RM 3.6 Million 左右的上市费用（从 Q4 里面可以看到factor in 了 RM 900,000），而剩余的 RM 2.7 Million 左右有一半可以被capitalize，另外一半的 RM 1.35 Million 则是会算进Profit & Loss 里面。

总结：INNATURE 是我看过比较透明化的一家公司 （至少我个人prefer 他们多过D…. 不说了），未来的成长方向也是有的，由此可见，今天的下滑给了公司一个更高的margin of safety！

当然，我不是叫你买 只是我个人认为公司管理层是属于可以信任的，根据FY 2018 全年的 RM 0.051 cents EPS（Core），目前的 P/E 是11.57 倍左右！

你看着办咯～

12Invest

Innature Berhad


Share Capital
Market Cap: RM480 mil
Total Shares: 705.881mil shares

Business
The group hold The Body Shop franchises (beauty product) and operate TBS point-of-sale in Malaysia, Vietnam, & Combodia.

Geo
M'sia: 85.3%
Vietnam: 14.7%

Fundamental
Market: Main Market
P/E & ROE: PE13.3 (Prospectus book is) ROE24%
*Intangible asset: 52.973 mil
Dividend policy: Suggest 30% dividend policy profit after tax.

Financial Ratio
Trade receivable: 4.65 days
Trade Payable: 63.37 days
Inventory turnover: 191.84 days

Past Financial Proformance (Revenue, EPS)
2019 (9mths): RM138.195 mil (EPS: 0.0352)
2018: RM184.474 mil (EPS: 0.0722)
2017: RM171.919 mil (EPS: 0.0381)
2016: RM159.902 mil (EPS: 0.0424)

Net Profit Margin
2019: 18.0%
2018: 19.6%
2017: 17.8%
2016: 16.9%

Directors Remuneration for FYE2019 (from gross profit 2018)
Dato' Simon: RM60k
Datin Mina: RM0.693 mil
Darly Foong: -
Molly Fong: RM0.866 mil
Dato' Maznah: RM90k
Tengku Zatashah: RM80k
Total director remuneration from gross profit: RM1.789 mil or 1.43%

Key Management Remuration  for FYE2019 (from gross profit 2018)
Jesse Siew: 500k-550k
Mae Chan: 400k-450k
Cang Yang: 400k-450k
Meng Leong: 250k-300k
Lily-Hue Nguyen: 800k-850k
Julie Wong: 300k-350k
key management remuneration from gross profit: RM2.650-2.950 mil or 2.13-2.37 %

Use of fund
Capital Expenditure: RM34.50 mil (68.5%)
Working Capital: RM3.80 mil (7.5%)
New Business development: RM5.7 mil (11.3%)

Industry CAGR%
Msia 2013-2018: 6.2% CARG on CPC (Cosmestics Personal Care)
Msia 2018-2023: 8.0% (forecast)
Vietnam 2013-2018: 12%
Vietnam 2018-2023: 11.6% (forecast)
*2002-2018 income per capital CAGR urban 14.8%, CAGR rural 16.1%
*Increase of female spending power.
*Increase of internet, mobile business & e-commerce.
*Growing of acceptance of natural products.
*Vietnam CPC (cosmetics personal care) CAGR 12% 2013-2018

Good thing is:
1. PE13 & ROE24% is attractive.
2. Every year net profit more than 15%
3. Revenue is increasing.
4. Director remuration & management fee is acceptable.
5. Cosmetics Personal Care market/industry expanding every year.

Conclusions
Is a attractive business. Increase of female spending power in Msia, Vietnam, & Combodia will continue to increase the growth of Comestics Personal Care industry. The business have intention to pay out 30% PAT as dividend, it should be an attractive dividend holding counter.

Collection 60sen more

https://www.klsescreener.com/v2/news/view/640020

暂时有投资人切亏出局，会回弹，公司有前景，不怕，净利30%派息。

Collection