随着全球金融市场的不确定性不断加剧，黄金作为保值资产的需求逐渐升温，尤其是在美国通胀数据全面高于预期的情况下，黄金市场备受关注。近期，黄金价格虽出现回调，但市场普遍认为，未来金价有望突破2700美元大关。本周黄金市场的焦点将集中在美国9月零售销售数据、初请失业金人数以及欧洲央行的利率决议等关键经济数据。

上周市场回顾

上周黄金价格在短期内震荡下行，跌破了2624-2630美元的关键支撑区间，一度测试了2600美元的日线级别支撑带。虽然黄金市场表现出了较大的波动性，但总体而言，金价仍然具备上行潜力。随着全球宏观经济形势的变化，黄金市场的未来走势成为投资者关注的焦点。

黄金价格的中长期走势受多重因素影响，尤其是美联储的降息预期、美国通胀的表现以及美元汇率的波动。尽管短期内金价面临压力，但随着全球市场的不确定性增加，黄金作为长期投资工具的吸引力不断增强。

中长期黄金市场展望

1. 9月FOMC会议后的降息前景

在9月的美联储货币政策会议（FOMC）上，美联储决定将利率下调50个基点。预计到今年年底，美联储还将降息100个基点，本轮降息周期可能达到200-250个基点。美联储主席鲍威尔在会议后表示，降息的主要原因是非农就业报告中的薪资增幅被高估，企业的薪资压力有所减轻。他还指出，随着劳动力市场供给的增加，失业率上升并非因为经济衰退迹象，而是劳动供给增加的结果。

降息周期的开启无疑为黄金市场带来了有利条件。由于降息会导致实际利率下滑，黄金的吸引力将大幅提升。特别是对于那些寻求资产保值的投资者来说，黄金成为对冲通胀压力的理想选择。

2. 美国通胀数据的影响

近期公布的美国9月消费者价格指数（CPI）显示，通胀数据全面超出市场预期，尽管同比增长率下降至2.4%，但依然是2021年以来的最低水平。同样，生产者价格指数（PPI）年率录得1.8%，高于预期的1.6%。这一结果虽然导致市场对美联储进一步降息的预期有所下调，但从中长期来看，通胀数据的增长反映了经济活动的回暖，这对黄金市场的未来表现具有积极影响。

虽然通胀的短期表现可能抑制黄金的上涨空间，但随着通胀的回升，黄金作为价值储存工具的地位将得到进一步巩固。市场预计黄金的中长期买入机会将会陆续出现，投资者可在价格波动时择机布局。

根据10月8日的CME Fedwatch数据显示，市场预计美联储今年降息100个基点的概率为76.4%，降息75个基点的概率为10.8%。而到10月15日，市场对100个基点降息的预期上升至80.6%，显示出投资者对降息政策的信心进一步增强。这为黄金市场提供了中长期上涨的契机。

本周黄金市场展望

一、基本面分析

1. 实际利率的影响

黄金价格的波动与实际利率的变化密切相关。当实际利率下降时，黄金的吸引力通常会增强，价格也会随之上升。尽管近期实际利率略有反弹，但整体趋势仍呈现下行，这为黄金的中长期上涨奠定了基础。特别是在美联储未来可能的进一步降息预期下，实际利率有望继续走低，这将进一步支撑黄金的上涨潜力。

2. 美元汇率的波动

由于黄金以美元计价，美元的强弱直接影响黄金的走势。近期美元汇率出现反弹，美债收益率也全线上涨，短期内对黄金价格构成压力。然而，从长期来看，美元的反弹可能只是暂时现象，随着美国经济"软着陆"的预期逐渐明朗，黄金的表现或将回归上涨通道。

二、技术面分析

1. 强阻力区间：2667-2680美元

黄金在日线级别上面临2667-2680美元的强阻力区间，该区间不仅是斐波那契回调的重要位置，也是市场多空力量博弈的关键点。如果黄金能够有效突破这一区间，将为未来的上涨奠定坚实基础，甚至可能冲击2700美元。

2. 潜在回调点：2640美元

短期内，若金价再次回落至2640美元附近，该位置有望成为关键支撑点。投资者可以在此位置考虑做多，布局未来的上涨行情。

3. 强支撑区域：2600美元

2600美元作为黄金的重要支撑区间，在上周CPI数据公布后，黄金价格虽一度跌破2600美元，但迅速反弹，显示出主力资金的积极入场。该支撑位在未来仍将扮演重要角色，投资者需密切关注。

未来市场展望与操作建议

总体而言，黄金市场目前处于盘整阶段，未来突破的潜力依然较大。随着美联储的降息政策逐步明朗化以及实际利率的下行趋势，黄金的中长期上涨前景依然看好。建议投资者在未来的市场波动中保持谨慎乐观，利用回调机会适时加仓，以偏多布局为主要策略。

风险提示：

本文观点仅供参考，不代表 #宝星环球投资 的立场。投资者需根据自身情况进行判断，注意市场风险，谨慎操作。