巴菲特(1996)告訴，我們投資成功最重要的是能力圈原則

「投資人真正需要具備的是對所選擇的企業進行正確評估的能力，

請特別注意"所選擇"(selected)這個詞，

你並不需要成為一個通曉每一家或者許多家公司的專家。

你只需要能夠評估在你能力圈範圍之內的幾家公司就足夠了。

能力圈範圍的大小並不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈範圍」

因此，瞭解自己的「能力圈」且不去做 超過自己能力圈範圍的投資決定是相當重要的。

下面一些 產業類型 和 財務數據  是個人不會去投資的公司，僅供參考：

4種 我不會投資的產業類型

1.銀行金融業

雖然銀行業算是古老的行業，自然有其存在的價值，

甚至許多金融公司獲利也都相當不錯，

但是因為銀行金融業通常有很多轉投資或金融操作，這些部分一般投資人很難一窺究竟。

想想2008年的金融海嘯雷曼兄弟事件、2011年的歐債危機，

我們真的無法預估我們投資的公司會不會踩到這些地雷！

2.新藥研發公司

許多新藥公司在研發階段必須付出一堆費用，

而且新藥的推出需要經過好幾階段的試驗才有機會得到藥證的核可。

當然這中間只要有一個環節出錯，失敗的機率相當高！

投資人對這些新藥公司所描繪的願景往往有過度美好的想像，

進而推高了公司的股價，但是這樣的高股價卻是建立在沒有獲利的基礎上。

就我而言，我不會去投資這種獲利還在空中樓閣的公司，

因為我無從了解公司到底能不能成功。

3.電子代工業

電子代工行業需有龐大的訂單需求支撐才足以維持獲利，

一旦需求減緩，訂單隨之流失，其獲利的困難度就會增加。

4.營建產業

營建類股收益認列的時間投資人較無法掌握，

很可能一整年都沒有什麼案子入帳，也可能一入帳就貢獻很高的每股盈餘。

對於偏好穩定收益的長期投資人，營建類股可能並不是好的選擇。

小心！這4種 財務數據轉差 的股票 

1.毛利率低於5%

這種毛利率長期低於5%(俗稱毛三到四)的公司賺的是辛苦錢，

也許營收很高，但利潤很微薄，一旦營收不如預期，獲利也會跟著下滑甚至導致虧損。

對於毛利率不到5%的公司，個人會選擇避開。

2.營業利益率不穩定的公司

營業利益率看的是公司本業獲利的能力，

若是營業利益率經常性的起起伏伏，表示公司的本業競爭力不佳，這種公司應該避開。

3.股東權益報酬率(ROE)低於10%

股東權益報酬率衡量的，是公司能否妥善地利用股東權益創造獲利的能力。

一般而言，一家公司長期能夠維持股東權益報酬率在15%以上，就算是相當不錯的水準。

如果低於10%，表示公司為股東創造回報的能力不佳，買進這種公司的股票最好多多考慮。

4.長期負債過多的公司

長期負債過多的公司，

表示自身的營收獲利不足以支撐公司的營運，必須依靠借貸或發放公司債，

甚至是現金增資來取得資金，長期而言對公司都不是好事情。

5.現金流量長期為負的公司

企業透過營運取得現金用以支撐公司的各項開銷與成長，

如果公司不能創造正向的現金流量，這種燒錢公司投資人最好敬而遠之。

(原文轉載於小樂的生存之道，全文於此 參考工具：小樂倉儲股)

http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=17611