分析：丰隆投行研究

目标价：4.10令吉

最新进展：

安联银行（ABMB，2488，主板金融股）在2024财年的净利息赚幅有所压缩，主要是各大银行大推定期存款优惠，推高了融资成本。

然而，随着竞争有所缓和，预计在本财年末季会看到稳定的赚幅走势，且人们愈发关注中小企业以及商业等高收益贷款领域。

不过，为了推高增长，该行兴许无法在短期内重返之前的派息高度，即早前股息派发率高达50%。

行家建议：

尽管安联银行今年迄今的表现良好，股价一度起了12%，不过，我们看好公司的风险回报能继续上涨。

其中，主要得益于总收入增长的改善，以及贷款损失拨备走低，可能会实现盈利同比增长，但环比来看可能较为持平。

然而，为了保本，该行兴许不会挪用大笔资金进行股息派发，不过，对我们而言这种举措实属正常，主要是该行将专注于当前和未来的增长，同时也会有些潜在阵痛。

我们预测股息派发率可能会低至40%，不过周息率来看，仍高达4.5%。

综合以上，我们继续维持该行的净利预测不变。

总的来说，我们维持“买入”评级，目标价则从原先的3.95令吉，提高至4.10令吉。