分析：肯纳格投行研究

目标价：2.64令吉

最新进展：

我们日前跟帝与鸿（D&O，7204，主板科技股）管理层进行了走访与会谈。

全球电动车销售蓬勃，我们对帝与鸿旗下的SpicePlus 2520和NagaJo 1519两款产品的前景乐观以待。

行家建议：

帝与鸿首创先河，采用单一封装设计，料让SpicePlus产量年增75%，在2025财年达10亿件。

定制款NagaJo车头灯，紧密的设计减轻了车辆负重，预料2024、2025财年，出货量能按年翻倍增长，达到3000万件。

还有Dominant灯具，目前为100余家一级配饰商供货。

帝与鸿近期升级了倒装芯片粘合、压缩成型在内的机器，生产线效率随之改善了2、3倍，公司预估2024财年末季，旗下工厂使用率将达85%高位。

旗下LED与智能LED需求活跃，公司放眼2024财年交付8600万件（年增72%），然后在2025财年增加至1亿4700万件，赚幅料也能上看25%左右。

帝与鸿也是“看外汇脸色吃饭”的公司，不过预料下一财季会录得外汇净收益。

据2023财年报告，假设其他货币汇率不变，令吉兑美元每升值5%，将使其盈利额外增加8.4%或约370万令吉。

综上，我们决定维持财测，保留“超越大市”评级，目标价维持在2.64令吉。