施凌部署●施宏毅

经常听到关于赌股的问题，赌股有些时候好像很吸引，但我们一直没有谈及赌股，亦没有买入赌股，其实主要有三个原因，今天如大家谈谈为甚么我一次都没买过赌股。

1.赌业隐忧

首先，我们要了解到股市的运作，股票的升跌不是看一间公司每年赚多少个亿，而是在按年比较，一间公司需要有增长，股价才会上升。

如盈利平平甚至下跌的话，股价将会被重新估值，便会大幅下跌。最主要是赌业股在选股方面，其投资潜力较为参差，很难去预测中长线的被动收入。

如上班后希望投资或将钱储到股票上，但该股票非常波幅，一年升200%，下一年跌400%，再下一年又再升100%，其收入难以预测，相信我们亦没有信心投资在此类公司。

如捉到升那一年当然有机会发达，但如捉不到便大件事了，而且要捕捉到高低位是十分困难的？

既然高低位如此难捉，为何不选一些稳健的公司，股价会慢慢上升，而且回报不错，更节省大家的时间。

回看赌业收入，官方数据显示，近期好像有所回升，人人提到赌业回暖，重拾增长，但只要我们对比2013年时高位的赌业收入，现时澳门的赌业收入，只及当时的一半。

简单来说，赌业股的股价最少要下跌一半，我们的同学都知道，我们有一股值模型是计算盈利增速，当盈利增速在可预算下减慢，本益比亦有机会会由40倍，下跌至20倍甚至10倍甚至更低，即股价下跌七成亦不出奇，如银娱由100元（约55.5令吉）下跌至现时约25元（13.9令吉）其实并不出奇。

但我们要留意，股价由100元下跌至25元，并不等于股价很便宜，因为25元亦可再下跌至2.5元。

反之亦然，25元可以升至100元，100元更可再升至250元，但主要会是一些有增长的公司，如腾讯般。

赌业股亦有反贪负等问题，亦是非常波幅的行业。

一众的赌业股，如澳博及银娱，虽然正加大投资到赌业以外的业务，如酒店及渡假村等，但其业务盈利中，仍有90%是来自赌博的生意。

现时赌业股对赌业的倚赖依然很强，而且赌业收入仍未有起色，这是我们要留意的。

澳博及银娱虽然正加大投资酒店及渡假村，其盈利仍有90%是来自赌博的生意。

2.非必需品

二是赌业股与我自己的组合有所不同，组合方向是长线投资，希望作置业或退休等。

其实，选股只有两个方向，一就是买必需品，二就是买奢侈或科技产品，这些都是最终有机会变成必需品的，如我们常提及的腾讯、谷歌、面子书，及亚马逊等，这些公司都慢慢变成生活的必需品，公司慢慢变成愈赚愈多。

3.道德问题

但赌业股没有可能变成必需品，相信没有一个家庭、个体及国家，会提到赌业是必需，非必需就是非必需，要打压时就很容易受到打压，有较大的隐忧。

最后就是我个人的理由，就是道德问题。

大家如曾有赌钱或有计算过，都知道开赌才是赢家，官方数据显示，澳门的赌业最受欢迎的是百家乐，占了88.4%的澳门赌业收入，而当中的贵宾百家乐收入，更比普通百家乐多近一倍。

受欢迎相信与其较高几率的赢面有关，就算买大细跟买轮盘的机会亦没有百家乐般高，因为有零跟围骰的存在。

百家乐闲的赢面为44.6247%，但庄的胜率却有45.8597%，其他是和局，即玩一百盘，赌场的平均最少比你多赢一盘，在大数法则下，赌业是会获胜的，即赢面最大的游戏，我们依然会输。

开赌当然会赢，赢对投资者是好的，但我谈及的是道德问题，如一直买赌股，一供股或一集资时，某程度上都是在帮助赌业发展。

自己过去亦曾喜欢赌博，幸后来学会机会率等运算后，明白长赌必输，就脱离此地方。

赌场是入一次输一次的，当买赌股协作赌业发展时，就如间接开赌般，因我不认同此行业，所以我亦不会让自己有机会去给资金这些赌股去害我的下一代，如害过去的我般。

其实，除以上的三个原因外，自己亦有个人的宗教问题。

当然，每人亦会有自己对赌业的想法，以上只是我想说为何过去我一直不跟大家谈论赌股的原因。 

http://www.enanyang.my/news/20161029/%E4%B8%8D%E4%B9%B0%E8%B5%8C%E8%82%A13%E5%A4%A7%E5%8E%9F%E5%9B%A0%E6%96%BD%E5%AE%8F%E6%AF%85/