工厂自动化（FACTORY AUTOMATION SOLUTION, FAS）也是pentamaster的主要收入来源；在充满挑战的FY2020里多得automation的业务大幅增长才足以抵消半导体领域的贡献下滑。（半导体领域的贡献下降主要是因为原料短缺，人员出入境受限；智能手机新产品面世放慢所致，来到FY2021 这个现象相信会有所改善。）在FY2020 factory automation  盈利YoY 成长106% 或RM 10mil而semiconductor test equipment 这下降了22%或RM28mil。公司在FAS的产品和解决方案有自家开发的Robotic arm（能处理组装和测试，自动分拣（spider robot）和palletiser的操作）。(至于公司robot 技术相交外国大厂如FANUC，KUKA，ABB， Yakasawa等到底如何就不知了。)公司去年也发布了它的Automatic storage and retrieval System。简单来说，ASRS是自动化仓库的解决方案。这技术的好处有不再需要人来操作forklift，这可以大大降低人力成本。这技术也提供商家对货物得traceability，因为仓库里有什么看一看电脑就能了如指掌。另一个好处是可以减少仓库的面积因为所有作业都自动化了，自然货物就可以垂直发展。在本地FAS的竞争者有ABB；JR automation；Daifuku；Muratec；Swisslog；iAmech；Dematec；Df tech；Istone；XTS technologies 等。目前政府也在大力推动industry automation；如果有兴趣的SME可以去了解Smart Automation Grant (SAG) 和 Industry4WRD Intervention Fund。日前国行BNM在疫情下也大力推动国内SME的自动化转型可以到一下网站了解了解https://www.bnm.gov.my/o/covid-19/index.html。

假设用2-3年来收回成本，第四年就能坐享其成了不是吗？

自动化是未来不可逆的大趋势；至于它衍生出来的失业问题是否会不会造成社会动荡在民粹主义盛行的当下，劳动阶级与资本家的对抗会不会涌现；况且工人没了收入就等于没了消费能力等问题是可各位需要思考的。从好的一面来看，工业生产变得更有效率我们的生活成本也会有所下降，或许在达到equilibrium的过程会很艰辛但是当世界找到新的平衡点后世界能回到平静？总的来说我们现在是站在世界大变革的前端，能适应的人自然能留下，不愿改变的人就会被淘汰。

最后带大家来看看pentamaster在医疗领域涉足。公司打算在batu kawan 的厂房生产用于注射胰岛素的dual safety pen并放眼成为世界排行第五的生产商。不过公司目前依然在寻求FDA的认证。Dual safety pen demand CAGR 有大约10%，看起来是件不错的投资。厂房计划在FY2021 的2H投产，公司预计在2023年针头的业务能占营业额30%。如果考虑其它业务的增长的话，实际的成长看起来会不错。公司也具备制造用于生产这些针头的自动化设备。公司在疫情下也开发了治疗Covid-19 病患的呼吸器（ventilator），目前已获ISO认证至于FDA就不得而知了。经管我们不知道未来疫情会如何发展，但这彰显了公司的工程能力，能在短时间里研发出产品，确实不错。

至于目前股价和估值能不能投资就见仁见智了。如果把股市的收益分为三个部分:P/E rerating；profit growth 和dividend yield 的话，P/E 的重估能在短时间获得超乎想象的回酬，而profit growth则是透过长持有，随着公司业绩增长获得收益，dividend 就不用我说了。。。不知大家觉得P/E 60 还能不能获得重估呢？

PENTAMASTER-五项全能(上)

 Disclaimer：个人并无左右股价之意；这也并非买卖建议；所谓读书不能尽信书，千万不要看了我的文章就去做买卖哦；我写这文章的用意是想用鉴赏的方式让大家认识好的企业好的管理层。

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