为什么命标题为”Mflour在有利环境下，新一季度业绩剖析“？

相信大家都很好奇吧，那我们就来看看两个数据。

以上为玉米当月交易价图

玉米是鸡的主要饲料，玉米价也落到了09年的低位，对肉鸡业务业务的成本来说，是一种降低其成本的利好！

以上为小麦当月交易价图

小麦是面粉的主要原料， 小麦价也跌到接近02年最低价的水平，对其面粉业的成本是一项利好！

大家应该都知道Mflour是一间从事面粉和肉鸡行业的上市公司。

以上两个数据都说明着这将提振Mflour两大主要业务的margin.

再来最近肉鸡也涨价，那也不就是说其average selling price 也将提高嘛！！！

接下来看看新一季度业绩表现和重点！

根据consolidated statement of comprehensive income, foreign exchange loss 占15.44millions ,如果没有这15million无形亏损，其net profit 为53.709millions.

为什么有这么大笔的foreign exchange loss 并不是其业务的汇率亏损，而是其公司超过60% of debts是属于美元债务。 

相反的， 其业务的profit after tax 有显著上升是由于unrealised gain on foreign exchange, high margin on 面粉业务， 还有fair value gain on biological assets,  insurance recoveries on 肉鸡业务 and lower share of loss of equity accounted joint venture. 不仅如此，公司营业额上升13.5%，主要是因为higher sales on 面粉业务和slightly增长on 肉鸡业务。

面粉业务方面， higer volume, unrealised gain on exchange and better margin in 2016.这证明了小麦跌价提振了其面粉业务的margin.

肉鸡业务方面， Q2 2016的profit比Q2 2015低，是因为lower bird selling price and margin than 2015.但是营业额方面还是增长了2.5%，这表示公司的生意是越做越好，而只是外围因素造成profit drop.不过结算6个月2016还是赚比2015多，因为insurance recoveries and fair value gain on biological assets.最后还有一个重点，higher live bird selling price toward end of Q2 2016.这也说明了肉鸡价是在6月份后才开始起价。虽然起价了，但是据猎人所知肉鸡价是受政府监管，所以其margin是比较有限！

以上为6，7，8月 2015 和2016的肉鸡价的对比，明显地起价了！！

Prospect方面， 尽管uncertain global economic environment, volatile commodity price and foreign exchange rate, 公司保持正面对于业绩表现。

未来方面，其占有30%joint venture company （PT Bungasari Flour Mills Indonesia）如果还不出钱，公司将背负USD10.5million 的债务。

总结：Mflour最有看头的还是面粉业，其二才是肉鸡业。 让人忧心的则是汇率因素， 虽然汇率在某方面提高了获利，但是Mflour的美元债却造成了公司账簿上的汇率亏损。根据MFRS121,the effect of foreign exchange rate is based on the last trading rate of financial ended date, 所以想知道汇率亏损严不严重就必须等到9月最后交易日的trading rate.总而来说，如不记汇率亏损的话，生意是越做越赚钱的（还有望更提升哟）！而且印尼方面对面食的需求还在持续增加中，对其joint venture business net profit要创新高就更简单了。如不了解，可看回http://klse.i3investor.com/blogs/rhinvest/100671.jsp 的分享，这里就不再重复了!

至于操作法和技术面分析因之前在群组分享过了，所以这里也不重复！

以下为群组的一些摘图，猎人是通过这种方式分享的！(不善技术分析的人欢迎加入群组）

如有兴趣加入，请在30/9之前pm本page了解详情！

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