分析：丰隆投行研究

目标价：1.94令吉

最新进展：

IOI置业（IOIPG，5249，主板产业股）2024财年首季（截至9月底）净赚1亿7445万令吉，比去年同期减少72.7%。

截至9月杪首季，营业额录得6亿4805万令吉，比去年同期下滑6.3%。

行家建议：

IOI置业2024财年首季核心净利为1亿7510万令吉，符合预期，分别占我们和市场净利预测的25%与24%。

产业发展部贡献走弱，2024财年首季净利按年下滑12.7%。

大马地区较低的盈利认列，加上中国产业不景，让该部营运净利按年下滑39%，2023年2月开始进行装修的两家酒店，也让酒店与休闲部的净利贡献减少。

不过，随着IOI City Mall第二阶段的建设，产业投资部的营运净利按年增47%。

该公司当季销售报5亿8700万令吉，本地产业贡献了98%的新销售。随着新加坡Marina View Residences和一些本地产业的推出，2024财年的销售预计走高至19亿6000万令吉。

当前未过账销售报5亿900万，将在一年内认列。另一方面，随着Conezion Commercial的办公和零售单位被重新分类为待售产业，产业库存因而增至27亿令吉。

综合以上，我们维持净利预测与“买入”评级，目标价不变，保持1.94令吉。