分析：肯纳格投行研究

目标价：3.18令吉

最新进展：

凯辉国际（KEYFIELD，5321，主板能源股）截至9月杪2024财年第三季，净利年飙77.18%至8111万6000令吉，营收年涨45.54%至2亿1678万5000令吉。

今年4月上市以来，销售与盈利爆发性增长，接连写下新高，也让该股挂牌以来大涨逾150%之多。

行家建议：

得益于需求飙升，使得凯辉国际盈利达到我们财测95%，表现符合我们的预期，公司宣布派发每股4仙第三轮中期股息，也超越我们此前假设的20%之多。

岸外支援船（OSV）利用率提升、新船日租费率（DCR）见长、营运成本较租费率大幅下降、销售成本与贷款减少，皆让核心盈利同比翻了4倍。

但是，来临2024财年末季，适逢季风气候季、公司12月拟有4艘船舶停靠船坞，料导致业绩走弱。

然而，公司多数寄宿工作船舶（AWB）目前是以6至9个月中期租赁为主，若市场对AWB需求保持强劲，我们料2025财年日租费率仍将增长。

即使股价近来显弱，不过该股本益比仍达7.8倍，高于10倍的均值，我们认为该股是具吸引力的。

综上，我们维持了凯辉国际的财测，认为其“超越大市”，将目标价设在3.18令吉。