分析：兴业投行研究

目标价：6.88令吉

最新进展：

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2023财年第三季净利年增31.31%，至18亿4779万2000令吉。

第三季营业额年增6.22%，至53亿805万6000令吉。

首9个月来看，营业额年增6.99%，至156亿3925万4000令吉；净利则年增27.97%，至52亿6579万令吉。

行家建议:

联昌国际2023财年首9个月的净利为53亿令吉，分别达我们和市场全年预测的81%和82%。

对我们而言，该行公布了一组不错的数据，其中，资产质量处在良好水平，且稳定的拖欠率，有助于将信贷成本维持在较低的位置。

按照市场预测，以及该行设置的股本回报率（ROE）目标，我们预计联昌国际的盈利缓冲将处在宽松的位置上。

另外，我们预计该行在末季将进一步增加营运开销，同时也会建立贷款拨备以作缓冲。

凭借上述举措，我们预计，这将有助于推动该行定下的ROE目标，即2024财年达到11.5%至12.5%。

此外，该行表示，末季将挪出一笔费用，借此简约批发银行业务，但整体影响不会太大。

在资本配置上，该行将会率先投放到印尼、新加坡等增长型市场。

总的来说，我们继续维持“买入”评级，目标价6.88令吉。