分析：银河国际证券

目标价：6.50令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）2024财年次季（截至1月底），净利同比增长7.3%，至2亿880万令吉。

次季营业额录33亿3079万令吉，同比大涨1.3倍。

行家建议：

2024财年上半年的核心净利达到3亿9000万令吉，分别达到我们与市场净利预测的38%与40%。鉴于下半年建筑进度改善，两个海外项目的认列，我们认为当前表现尚符合预期。

次季的产业盈利，同比增加33%至1亿300万令吉，未过账销售达67亿令吉。当前预售额达11亿7000万令吉，比预定的50亿目标低，若根据历史趋势，末季的预售与认列都会增加。

澳洲项目助建筑营收同比增47%至24亿令吉，由于缺少赚幅较高的MRT2项目，上半年赚幅下滑至5.8%。不过随着海外项目规模增大，平摊日常开销，赚幅预计在2025财年提振。

金务大有信心在2025财年获250亿令吉项目，即使MRT3项目延期，也能实现目标，我们认为，这包括100亿令吉的槟城捷运、沙巴盘婆罗大道1B阶段、与澳洲基建项目。

金务大认为当前大马数据中心布局还在初始阶段，有信心能获2个数据中心合约。我们认为，金务大高效的工业建筑系统（IBS）是该公司的优势。

综合以上，维持6.50令吉目标价，重申“增持”评级。