南洋行家论股

【行家论股】金务大 订单年底料破350亿

Tan KW
Publish date: Mon, 28 Oct 2024, 09:48 PM
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南洋行家论股

分析:MIDF投资研究

目标价:9.64令吉

最新进展:

金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)与Conlay建筑合资的企业,获得沙巴水利发电厂项目的总开发承包合约,价值30亿4800令吉。

金务大与Conlay建筑,将以75%与25%的股权比例,共同执行这一项目,工作范围包括设计、建设、测试和调试一座187.5兆瓦的水力发电厂。

 

行家建议:

金务大与Conlay建筑以75%与25%的比列执行合约,意味着金务大的合约价值为22亿9000万令吉。

除发电厂外,项目也另外建设水泥大坝、电站、水运输系统、项目通道与一些永久性设施。

这一项目预计耗时6年,计划营运日期定为2030年12月31日之前,管理层预计,税前盈利为10%。

试营运后,发电厂预计每年营收超4亿令吉,且已签订40年购电协议,意味着能带来经常性营收。

目前,集团订单跃升至309亿9000万令吉,预计年底突破350亿令吉的目标,潜在合约包括槟城轻快铁(约45.6亿令吉)、巨型数据中心(约30亿令吉)和澳洲再生能源项目。

集团也正竞标墨尔本市郊环线项目,和悉尼西部地铁的多个项目。

考虑到集团一年的订单交付量在120亿至130亿令吉,管理层预计,2025年的订单还会再增至400亿至450亿令吉。

综合以上,由于新合约符合预测,因此我们维持净利预测、“买入”评级,以及9.64令吉目标价不变。

 

 

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