N2N近期从8月28日业绩公布后，短短2-3星期内，大幅度从0.73到了1.05，涨幅高达43%左右。

相信大家对这件公司的业绩成长并不陌生，就是收购了子公司AFE Solution的营业额及盈利贡献。

以上是最新业绩的Geographical Segment的营业额贡献比率。

通过收购的子公司AFE Solution，最新业绩营业额按季提高了172％，按年提高了181％左右。

而税后盈利按季也激增174％，按年激增246％

通过并购AFE Solution而带动企业盈利，是N2N向海外阔从的一大步。

通过年报，我们其实也察觉，公司向海外积极扩张的野心。现阶段公司的业务覆盖了主要贡献来自马来西亚及香港。未来希望通过香港的AFE进入澳洲，泰国及日本市场。

最新的资汇报到并分析了N2N的一些隐忧

1。海外阔从不尽入人意？公司在2007年曾经挥军进军中东，但是无功而返，导致公司从2009年开始连亏三年，2012年才翻身。以下是2012年开始的季度报表。

公司自2012年之后，营业额及盈利开始复苏并有逐年上涨的趋势。

公司自进军中东失败后，成功重中吸取失败的经验？

＃隐忧1：报道里也提到，2014年N2N也已经通过私下配售，引进日本财经媒体与资讯巨头日经(Nikkei)及其子公司QUICK，各持股13%，成为第二和第三大股东。虽然有日本财团的注资并合作，但是迟迟未能打入日本市场。

＃隐忧2：还有澳洲市场，基予其产品未能符合当地市场要求。而不了了之。

这以上两个隐忧，如果可以通过AFE来解决，公司成长的空间将会是非常之大！

2。股息率偏低

而以上的报道是说公司积极扩充，保留资金，所以选择利用贷款来收购AFE。

股息率偏低是机构投资者／长期投资者不大喜欢的。

但是相信，公司保留子弹的原因是为了应对／准备下一个扩充计划。

３。潜在释放价值？

目前本益比高达PE＝39，但是笔者不知道资汇如何计算出PE=39?

以Rolling 4Q EPS＝4.02，现价＝0.985,PE=24.50

资汇预计如果接下来两个季度可以与上半年同样表现，本益比可以大幅降低至17倍。

对于这个假设，笔者认为N2N的业绩有很大可能可以保持，除非香港，越南，澳门的顾客突然间转去其他的交易平台软件？

PE Growth Calculator

以上是投资有理自创的PE Growth Calculator。如果接下来两个季度的营业额可以保持（很大可能可以），Forward PE=14.58左右。

如果合理PE设定在19-20，相信N2N还有大约30-37%的上升空间。(*EPS计算方式不计warrant dilution)

最近的竞争者Eforce的PE高达93，N2N被低估了？

技术走势(Weekly Chart)

近期的业绩公布后的成交量放量暴涨，是自2012年以来最大的成交量。

而阻力点就如资汇所提到的1.03。

如果这点可以突破，下个阻力点将会是1.30。

而技术如果加上公司的利好发展，前期的最高点2.22，将会是长期持有的目标价。

＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿

如果您喜歡我們的文章，請Like & Share

If you like our article, please like & share

如果您对我们的Telegram Premium Group有兴趣，想获取更过详情，请查阅我们的面书或pm我们的面书专页，记得Like & Follow!

https://www.facebook.com/reason4invest/

https://klse.i3investor.com/blogs/reason4invest/blidx.jsp