有人谈论即将进行的首次公开募股(IPO),其中MMC将浮动其港口的股份并释放价值。 MMC拥有Pelabuhan Tanjung Pelepas私人有限公司(PTP)70%的股权,并全资拥有Johor Port Bhd,Northport(M)Bhd,Penang Port Sdn Bhd和Tanjung Bruas Port Sdn Bhd。
MMC Corp Bhd (8月13日,RM1.03) 维持买入,目标价不变(目标价)为1.31令吉:我们认为MMC Corp Bhd 2019财年第二季度(2009财年第2季度)的正常化利润将介于5,500万令吉至6,000万令吉之间,同比增长约10%年(同比)和季度环比增长3%(环比)。 我们预计今年的收益反弹将受到港口稳定支持的集装箱吞吐量增长的支撑。
对于其联营公司Malakoff Corp Bhd(“未评级”),我们认为亏损的Kapar Energy Ventures的购电协议将于年底到期。 此后,我们相信在收购Alam Flora完成后,马拉科夫的收入将受到最小的影响。 Alam Flora的表现在过去几年中值得称赞,其五年税前利润(PBT)复合年增长率为12%,其PBT利润率保持在10%以上。 收购完成预计将在2017财年第4季度左右完成。 与此同时,马拉科夫以7,000万美元(2.88亿令吉)收购Khazanah Nasional Bhd持有马来西亚Shoaiba Consortium私人有限公司(MSCSB)40%股权,这也将更好地解决潜在的盈利差距。 马拉科夫的盈利增长预计将来自于Shuaibah水电有限公司的电力和水购买协议以及由MSCSB间接拥有的Shuaibah扩建项目公司的购水协议的剩余合同期约10年。
至于Gas Malaysia Bhd(“买入”;目标价:RM3.50),我们重申我们的观点,即FY19的天然气销量将继续保持并且同比增长。 我们目前的天然气量增长预测仍在6%至6.5%之间,与18财年类似。 我们的假设是以2019年国民生产总值增长率为4.5%至4.7%为前提。展望未来,我们认为天然气销量增长将主要受橡胶,油脂化学品,消费品和玻璃制造业的推动,并受到GDP增长的支撑。在2019年约为4.5%至4.7%。
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LuckyG
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Posted by LuckyG > 2019-07-02 12:30 | Report Abuse
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