內容介紹：

第一章：投資的思維紀律

買股票前，你需要先建立正確的投資思維和行為紀律，否則不宜貿然進場，不然終其一生，你在股市怎麼死的都不知道。股市是不理智的，你不能和它一樣不理智，在未進入股市前需要有思想建設準備。

第二章：依趨勢為長期投資準則

如果你是巴菲特迷，或者你詢問專業人士關於投資所需的期限，大多得到的答案是「定期加碼，忽視市場波動，堅持長期投資，穩中求勝」。這樣的答案看似很專業很大師級，可若再問所謂的長期是多久？如果對方說不出一個所以然，你就好走開了！

長期也有一個時限的，如果你在日本1989年泡沫破裂後堅持長期持有，你會很痛苦。經濟中最大的謊言，就是「經濟和股市長期總是成長的」。這理論完全否定了自然生、老、病、死的定律。

第三章：經濟和股票的關係

如果過於專注「由下而上」的選股策略，忽視宏觀經濟的波動是錯誤的。「股神」巴菲特之所以「由下而上」選擇具備長期競爭力的公司，忽視經濟週期並堅持長期持有，只是適合它的情況，並不適合大眾。因為巴菲特資本太大，根本就是想賣也不能賣，作為一般投資者根本沒有這問題。若模仿「自下而上」的方式，恐怕大禍臨頭還懵然不知，

所以不必死綁住自己的手腳，必須留意宏觀經濟變化，該賣則賣，該買則買。

但是對宏觀經濟的瞭解若以為只是在分析國民生產總值、經理人採購指數、消費人指數、進出口貿易、零售數據等，那對你投資也是毫無助益的。因為這些會讓你迷失在數據大海中，看不清彼岸所在。

第四章：建立不敗的投資組合

建立一個適當的投資組合重要性不遜於選股，因為即使你做足功課，對自己投資的股票信心滿滿，但是信心未必等於事實，所以需要將資金分散在不同的股票中乃不得已為之。

唯分散投資不是一味分散，過度分散只能製造更大風險。而且分散的項目相互間若相生相剋，這分散也無意義，一樣是推高風險。

第五章：三分鐘看懂股票財務

上市公司的年報頁數過百，密密麻麻的文字，還沒看就頭暈，要如何辨別公司的好壞呢？

實際上是非常簡單的，即使你的語文不靈光，也不會妨礙你瞭解這間公司的經營情況。不論公司的經營箇中細節好壞如何？最後成績一定會綜合在一起，因此只需要計算代表綜合效績的數字，就大體上知道公司的優劣了！你不需要浪費時間細看每一頁年報，這就像你不需要使用秤重機，就知道那個人是胖是瘦一樣。

財務分析指標最少有幾十種，有些其實是過度分析，徒然浪費時間。根據我分析，你只需要掌握幾項財務指標，就可以大體上互補和兼顧不同指標的缺點和優點來選出好公司。你只需要花3分鐘，就能知道哪間公司是否值得進一步研究？哪間公司可以放棄了？

第六章：定性分析找牛股

能夠讓投資者利益最大化的股票通常都是成長股，所以尋找好股票，就是要尋找一個具備成長潛能快速的公司。成長股的先決條件是公司必須成長，而公司成長則取決於公司素質具備競爭優勢。試問一間公司的管理亂七八糟，產品或服務彈多於讚，和其他商家的業務合作不愉快，這種公司恐怕隨時會被淘汰掉，還談何成長？

如果依據前章的財務指標所過濾的公司大多會有競爭優勢，只是若單純的看數據仍有不足之處，我無法知道其競爭優勢是什麼？什麼情形會造成競爭優勢改變，如此也難以估算它的未來了！

財務數量分析是基本分析基礎，定量分析就是進階升級，而且對未來發展，定量分析其實能提供更好的資訊。

第七章：股票的成長週期

當你買進一支股票前，就需要對它未來潛在的成長率有一定的了解，買成長股有成長股的投資法則，穩健股有穩健股的投資法則，你不能妄想買穩健股卻奢望出現超級增長。

第八章：不要賠錢就不要買貴

有一種極為荒繆的說法，如果是一間好公司，即使價格再貴也是值得購買的。乍聽之下，容易被好公司這名詞所惑。無可否認，好公司自有其價值使它值得承當較高昂的股價。但必須記得，若以過高的價格買進一間好公司的股票，其傷害性不遜於買錯爛股票。因為報酬多少決定於以什麼價格買進。

股價若太高達30~50倍市盈率左右，最少需要與市盈率相同的成長率，方可承當如此高昂的市盈率。否則股價會面對遲遲不升的窘境，週息率也因股價過高而顯得奇低，最後投資者會不耐煩，一旦公司成長率趨緩，或者先知先覺者開始拋售，股價慢慢會下跌，最後演變成暴跌。即使公司並沒面對任何問題，它還是好公司，只是承當不起如此高昂的市盈率，逐漸修正回到其合理水平而已。

迷信好公司很難虧錢的投資者，完全忽視高價買進的風險，一旦股價修正回公司符合基本面水平時，則逃不過買好公司也會虧錢的窘境。無論你是買甚麼股票，一定要低價買進，如此才可降低風險，若高價買進的話，等於將自己放在懸涯邊緣。投資之前之所以需要確定公司的內在價值，就是為了避免將自己擺在懸涯邊緣。

第九章：股票價值的估算

當我使用數量和定性分析選出好公司後，不代表需要即刻買進，還需要進行公司內在價值分析，在股價低於內再價值時買進，若股價高於內在價值就不要買。這章會告訴你如何計算公司內在價值的方法，並且對不同計算內在價值方法的優劣給予明確說明。

第十章：游刃股票市場間

當我找出了間好公司，股價又便宜，但是不代表我投資它一定賺錢，因為我投資的不是私人公司，而是上市公司。私人和上市唯一最大的差別，就是上市公司有個天天拍賣公司股權的股票市場。股票市場有它的運作規則，你投資上市公司就要進入這個不理智的市場，在這不理智的市場若無法保持頭腦清醒，控制好自己的情緒不受股價波動影響，也不清楚股票市場的潛在規則，那麼即使你有再好的選股才能也沒有用，因為你會被股市打敗。

了解股票市場只有兩個目的：

第一、買進和賣出時機；

第二、了解市場的脾氣，減少莫名其妙地被股市波動震傷。

瞭解股市脾性，就能減少市場帶來的煩躁情緒，保持理智，不會陷入追升砍跌的陷阱，游刃於間而不受傷害。

第十一章：買進股票的策略

不是看見自己看好的股票就能馬上買進，買進股票的技巧和策略也很重要。錯誤的策略，除了讓你買進錯誤的價位外，還會造成虧損的擴大。

第十二章：如何學會賣股的智慧

投資者把大多數的時間花在該買哪支股，該買多少，我可能會賺多少的問題上。反而很少花時間考慮什麼時候賣，更加少想到若股票賠錢了該怎麼辦？

股票投資中，最高明的不是怎樣買，而是如何賣。

會買是徒弟，會賣才是師傅。

特別篇：股票能抗通脹嗎？解析未來能於通脹獲利的股票。

股票能抗通貨膨脹，是股票投資過往的普遍認知，可事實上未必如此。

股票能抗通脹，也不能抗通脹，這需要看那類性的股票而定，沒有一定。

在利率處於有紀錄以來數百年最低的今天，未來爆發通貨膨脹是必然的。

問題是－－你準備應對了嗎？