（吉隆坡4日訊）第十三屆全國大選已經吹起交戰號角，分析員認為，當投票日期逼近，預料馬股也將隨著日趨疲軟，主要是投資者將把政治風險計算在內，包括外資也會趁馬股走高時進行套利，從而使馬股這段期間下跌比上升空間來得大。

外資料趁馬股走高套利

馬銀行研究預料今次大選前情況，不至於如上屆大選前一樣，即綜指在解散日至投票日之間重挫8.9%。

該行相信較為謹慎保守的投資者將在投票日之前，暫時退場觀望，而較能承受風險的投資者，則在大選前出現的任何調整進行趁低吸購活動。

馬銀行指出，若是國陣以較少多數席贏得大選，或是保持原狀，及意料之外的大勝，相信馬股將會掀起大選後漲潮，至於漲幅將胥視國陣勝利程度而定。

該行認為，自2013年3月杪為止，馬股已攀升約3%，實是反映國陣以較少多數席取得大選的情況。

馬銀行指出，馬股攀升能力，實是獲得強勁國內經濟及企業資產負債表，以及持續的企業盈利成長等利好支撐。加上馬股也因大選因素而落後區域同儕。

它指出，綜指上升目標落在1685點水平，這等於未來12個月預測本益比14.2倍，特別是國內市場充裕的游資將可支持馬股較高的估值。

銀行股將是最大贏家

若在此可能性之下，銀行股將是最大贏家，其他受看好領域，則包括產業、印刷媒體、博彩、油氣以及建築業領域。

該行指出，若是全國大選後出現懸峙國會，國陣僅以微差席位或是略高於50%的國會議席勝出，預料大選後的馬股走勢，將落在呈下調的橫擺格局，主要是市場擔心政局及政策持續性的不明朗因素。

外資流入
馬幣寫兩個月新高

市場揣測外資加速入大馬，帶動馬幣今日寫兩個月新高，政府債券也報漲。

尾市時馬幣兌美元匯率揚升0.1%至3.0805，馬幣匯率已連漲6日。

若變天
立即反應料負面

馬銀行認為，若是真的出現不太可能的大選戰績，即反對黨民聯大選勝利執政中央政府，預料馬股即刻反應是負面的。

它指出，從民聯宣佈的競選宣言顯示，一旦它執政，首當其沖的企業領域，將包括被視為壟斷的媒體（ASTRO），必需食品領域，藥劑，民航及其他主要領域如水務。

馬銀行指出，其他負面衝擊領域，為獨立發電廠，大道收費，建築（包括檢討現有的捷運計劃合約）以及石油與天然氣等。

3大投資策略應對

肯納格研究主管陳建堯指出，由於全國大選戰績可能會出現多個潛在可能性，該行擬出3大馬股投資策略應對。

他指出，最理想情況，就是馬股只是出現挫跌調整，則投資者應在綜指跌至1660點或以下水平時趁低吸購，首推馬股100項指數股的高貝他股項，包括銀行、非銀行金融、建築與產業、油氣等領域股項。

若是馬股走勢堅穩，尚未進場的投資者可考慮落後大市的綜指藍籌股項，主要是它們的下跌空間較為有限，同時也有後起直追的潛能，特別是貝他超過1，盈利成長佳的股項。

倘若出現最壞情況，即馬股在大選後大跌，投資者可對抗跌股領域進行撈底策略，撈底對象包括教育領域股項、膠手套、醫藥保健、產業信托投資、通訊、公用設施及種植股等領域。

（星洲日報／財經）