分析：肯纳格投行研究

目标价：7.73令吉

最新进展：

城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股）旗下城中城产业与3位卖家达成协议，斥资19亿5000万令吉，收购城中城阳光广场（Suria KLCC）剩余40%股权。

城中城产业分别向Ocmador（马）城市零售中心私人有限公司、Port Moresby投资有限公司及Bold Peak私人有限公司，分别收购城中城阳光广场的25%、10%和5%股权。完成收购后，城中城阳光广场将成为城中城产业的全资子公司。

上述收购将巩固该产托整体的资产组合，并预计可每年带来约6至7%的回酬。

行家建议：

我们乐观看待城中城产托的收购事宜，因为在集团层面上，有助于将回酬提高到6%至7%。

根据2022财年数据，零售业务的税前盈利约3亿8000万令吉，这意味着，一旦完全掌控所有权，城中城产托的周息率将达到7%。

另外，一旦完成收购，这无疑将推高该产托净利表现，即占整体净利表现近40%。

随着少数股东的权益大幅减少，我们将该产托2024财年的净利预测，提高7%。

我们也把该产托的借款数额增加到19亿5000万令吉，主要是此次收购将透过债务的方式筹集资金，并放眼2024财年次季能完成交易。

综合以上，我们将评级提高至“超越大市”，目标价则从原先的7.18令吉，提高至7.73令吉。