分析:肯纳格投行研究
目标价:2.30令吉
最新进展:
又一家电动汽车品牌准备进军我国了,柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费股)获得小鹏汽车的代理权。
行家建议:
柏马汽车指出,获得了小鹏汽车的分销、零件销售,以及售后服务经销权。
此前,该公司刚刚失去了标致汽车的分销权。
柏马汽车获得小鹏电动汽车在马总代理权,我们认为,并不会对公司的盈利表现带来明显影响。
不过我们预计,新的经销权需要最低资本支出,约不多于200万令吉,因小鹏汽车可接管标致腾出的位于雪兰莪格林玛丽(Glenmarie)的陈列室。
我们预计,小鹏汽车将在今年末季,推出第一款右舵电动汽车--G6运动型休旅车(SUV),售价料不高于20万令吉。
这款新车预计,处于特斯拉Model 3和比亚迪海豹所属的高端电动汽车细分市场。
鉴于电动汽车市场拥挤且各种新电动汽车推出,第一年销售最多可能只有几百辆。
因此,我们估计,该品牌销量占比将微不足道,进而维持盈利预测。
同时,重申“跟随大市”评级,目标价在2.30令吉不变,相当于10倍本益比估值。
我们认为,中端市场汽车厂商或因针对性补贴,面临更高的盈利风险,但柏马汽车旗下的马自达品牌有着出色赚幅,并提供诱人的周息率,因此还是我们喜爱的汽车股。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】柏马汽车-小鹏汽车贡献料微
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