分析：兴业投行研究

目标价：83仙

最新进展：

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）2024财年次季业绩继续获得改善，净亏缩减至5119万7000令吉，去年同期则是净亏1亿6466万6000令吉。

行家建议：

鉴于顶级手套仍经历着令人失望的季度，我们预计，其要实现转盈需要更长的时间，因为当前工厂利用率低迷，且平均售价低于同行。

我们了解到，行业整体手套平均售价从之前的每千只19至20美元，稍稍上涨至每千只20美元。

根据我们渠道调查，中国手套商平均售价，将上涨到每千只16至17美元，随着之间价差持续缩小，意味着长期价格战即将结束，本地手套商将通过产品质量来竞争。

我们维持，2024年全球手套需求增长7%预期，但前提是基于下半年手套库存补充的恢复。

经过一段时间的整合产能优化，我们预计，2023年全球手套有效产能减少534亿只；但被中国手套制造商英科医疗科技新增30亿产能和泰国46亿产能扩张计划所抵消。

我们预计，接下来全球行业供应将出现边际变化，即贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）20亿产能补充和泰国Sri Trang 11亿产能计划。

综上所述，我们维持盈利预测，以及“中和”评级，目标价则从93仙，下砍至83仙。