分析：联昌国际投行研究

目标价：2.20令吉

最新进展：

怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）2024财年次季，净利报8154万6000令吉，同比上扬0.71%，同时宣布派息2.56仙。

次季营收报1亿4996万8000令吉，同比增加5.74%。

首半年来看，营业额累计至3亿1252万8000令吉，同比上扬5.52%，净利报1亿8115万7000令吉，同比上扬2.24%。

行家建议：

怡保花园产托2024财年首半年净利为1亿9000万令吉，符合我们与市场预期，达全年预测的51%。

该产托的表现有所增长，主要是租金收入上扬，带动整体营收和净资产收入走高。

就整体而言，我们预计公司今明后财年的净利，将增长3.8%至6.0%，主要是租金有上涨趋势，且出租率处在高位，以及城中城商场约11%的面积已开始重新配置。

值得注意的是，配置工作已基本在次季完成，预计今年第三季起将提振租金收入。

另外，截至今年上半年，该产托的负债率为22.1%，这完全有足够的空间入手新资产。

总的来说，我们给予怡保花园产托“买入”评级和2.20令吉目标价。