南洋行家论股

【行家论股】贺特佳 销售增加业绩更强

Tan KW
Publish date: Wed, 07 Aug 2024, 07:28 PM
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南洋行家论股

分析:联昌国际投行研究

目标价:3.12令吉

最新进展:

强劲手套需求和更高手套平均售价,贺特佳(HARTA,5168,主板保健股)2025财年首季持续转盈,净利录得3192万6000令吉,相比去年同期蒙亏5246万9000令吉。

公司截至6月杪的首季,营收同比大涨32.68%,报5亿8383万9000令吉。

 

行家建议

贺特佳首季净利表现,尽管仅占我们和市场全年预测,分别19.1%和19.7%,我们认为这是符合预期的。

因为我们预计,随着供需动态改善导致销售增加,贺特佳接下来将取得更强劲的业绩。

此外,公司计划在2025财年末之前,启用其新一代综合手套制造中心(NGC)1.5的8号新厂房,年产能达110亿只,这将使公司总能产能提高16.1%。

我们还预计,随着手套需求的增加,手套平均售价将略有上涨。

然而,鉴于贺特佳想要在供应增加情况下保持竞争力,我们认为,平均售价的上涨可能无法完全抵消近期投入成本高涨。

因此,贺特佳需通过更好营运效率,保持赚幅稳定,而盈利增长则由更强劲的营收推动。

展望未来,我们看好贺特佳将是美国对中国进口手套提高征税的主要受益者。

我们将贺特佳的目标价下调至3.12令吉,不过考虑到过去三个月股价回撤15%,上调评级至“买入”。

 

 

 

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