分析:大众投行研究
目标价:4.08令吉
最新进展:
IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)2024财年总净利为11亿940万令吉,同比微跌0.43%;总营业额则为96亿360万令吉,同比下滑17.09%。
而在分析汇报会上,管理层预计,步入2025财年种植业务的表现将会更强劲。
行家建议:
IOI集团认为,2025财年种植业务表现将走强,主要得益于更强劲的棕油需求和较低的生产成本。
我们了解到,公司计划将2025财年原棕油的净销售成本,降低100令吉至每吨2230令吉。
同时,鲜果串产量预计实现单位数增长,主要受益于印尼种植园的年轻树龄。
至于大马,大部分种植园正进行翻新,2025财年计划翻种1万公顷,管理层计划,未来3至4年内提高大马鲜果串产量。
管理层拨出8亿至9亿令吉资本支出,其中2.5亿令吉用于下游制造,其余用于上游种植业务,其中翻种成本占50%。
然而,我们得知,实际资本支出可能会低于预期,约为7亿令吉。
与此同时,在更高的精炼赚幅,以及欧盟零毁林法规(EUDR)实施前对油脂化学产品需求改善的推动下,下游制造部门预计出现复苏迹象。
综合以上,我们维持“中和”评级,以及目标价在4.08令吉不变。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】ioi集团-种植业务将走强
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