分析:肯纳格投行研究
目标价:6.35令吉
最新进展:
广宇工业(PIE,7095,主板工业股)计划在2025年在最大的6号工厂为新客户进行大规模生产。
该公司一开始将进行组装,随后转向赚幅更高的表面贴装技术(SMT)。
(取自广宇工业官网)
行家建议:
我们近期会见了广宇工业的管理层,并对前景保持乐观。
该公司正准备在2025年为新客户进行大规模的生产,新客与数据中心服务器和交换器有关。全面投产后,6号厂房将会供应新客户全球三分之一的产能。
该公司也积极拓展面积,满足客户A不断升高的需求。客户A的总生产面积翻了3倍,达到25万平方尺。
我们认为,此次扩展恰到好处,集成电路短缺预计将带来更强劲的表现,客户A的订单量将达最佳水平。
得益于客户A的集成电路供应改善,广宇工业2024财年次季净利环比增78%。另外,该项目采取寄售模式,客户A提供所有材料,而广宇工业则负责SMT工艺与最终装配。
该公司目前正通过减少低利润订单,并将产能和资源分配给利润更高的客户。
该公司也积极与多个潜在新客接洽,我们尚未将这些预期纳入盈利模型中。
剔除了低赚幅客户后,我们将2024财年与2025财年的净利,分别下调22%与6%。
我们将目标价从6.75令吉下调至6.35令吉,仍维持“超越大市”评级。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】广宇工业-转向赚幅更高客户
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