南洋行家论股

【行家论股】绿盛世 新项目推高目标价

Tan KW
Publish date: Fri, 08 Nov 2024, 07:38 PM
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南洋行家论股

分析:MIDF投资研究

目标价:1.84令吉

最新进展:

绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)宣布,通过持股81%的子公司,斥资7亿4240万令吉,收购位于雪州乌鲁冷岳的847.249英亩土地,以在未来发展名为“Eco Forest 2”的综合式发展项目。

 

行家建议:

这项交易预计在2025年上半年完成,我们认为,收购土地将增加该公司在士毛月的地库。

新的土地毗陵“Eco Forest”城镇项目,该城镇尚有136英亩的未开发土地,因此,此时收购土地能增加地库,应对升级住宅或是未来首购族对有地房产的需求。

Eco Forest 2项目的总发展总值(GDV)为46亿令吉,土地成本与GDV比为16%,我们认为具有吸引力。

不过,每平方尺20令吉的购地价格,略高于马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)在6月份收购同样地段的18令吉。

绿盛世将用内部融资和借贷完成收购,我们认为,这让该公司2024财年第三季的净负债率,从0.21上扬至0.36倍。

综合以上,维持净利预测与“中和”评级,不过,把新项目纳入考虑后,我们将目标价,从1.81令吉上调至1.84令吉。

 

 

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