南洋行家论股

【行家论股】皇帽 末季销量料延续涨势

Tan KW
Publish date: Tue, 12 Nov 2024, 06:22 AM
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南洋行家论股

分析:马银行投行 

目标价:23.10令吉

最新进展: 

涨价了销量仍不减,皇帽(CARLSBG,2836,主板消费股)2024财年第三季(截至9月底杪)净利同比大涨19.77%,净赚9096万令吉。 

同时,皇帽当季的营业额年增8.28%,报5亿5593万令吉。

累计首9个月,皇帽累积净利为2亿5829万令吉,同比上涨3.64%;累积营业额报17亿8918万令吉,扬升6.48%。 

 

行家建议: 

皇帽第三季核心净利报9100万令吉,首9个月核心净利报2亿6900万令吉,占我们和市场净利预测的84%和80%,超越预期。

这主要是因为大马销量高于预期,加上除息前盈利(EBIT)赚幅扩大1.4百分点。随着新年筹备提前,我们认为末季销量将会延续上涨势头。

虽然大马销量年增14%,但新加坡销量较弱,年跌6%,主要是因为品牌过渡,从朝日(Asahi)转换至札幌(Sapporo),导致高端品牌销量受阻。

综合以上,我们将今明后财年的净利预测,分别上扬11%、9%与9%,我们预计末季表现会走强,不过,更高的广告和行销费用,可能导致净利环比下滑。

综合以上,维持”买入“评级,目标价调高至23.10令吉。

 

 

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