分析：大华继显研究

目标价从：4.75令吉

最新进展：

SD牙直利（SDG，5285，主板种植股）将在11月21日公布第三季业绩。

目前有几个驱动因素值得被关注，其中包括鲜果串的产量增加，以及平均售价提升等。

行家建议：

我们预计SD牙直利第三季的净利表现，会处在4亿3000万令吉至4亿5000万令吉之间。

这是因为，随着步入特定季节，鲜果串的产量料环比增长4%，且受到棕榈仁价格上涨，导致平均售价走高。

不过，如若同比来看，产量可能仍呈现下挫，主要是去年受到劳动力提升，进而推高产量基数。

庆幸的是，随着地缘政治等安全隐忧相对缓和，相信巴布亚新几内亚等地区的产量将稳定下来，而全年来看，整体产量预计能符合预期。

另一方面，伴随着棕榈仁价格上涨，预计会推动公司净利表现，且棕油价格预计也会保持环比增长。

下游业务方面，欧盟将在12月杪落实零毁林法规（EUDR），随着客户提前填补库存，相信在短期内，更高的产品溢价能带动公司表现。

综合以上，我们继续维持“守住”评级，目标价4.75令吉不变。