分析：鼎峰证券

目标价：2.60令吉

最新进展：

摆脱尼泊尔业务带来严重亏损的亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）业绩逐渐步上正轨，2024财年第三季（截至9月底）净赚9亿7667万令吉。

不过亚通一些国外业务还是为整体业绩表现带来波动，因印尼盾和孟加拉塔卡兑令吉贬值，导致其当地子公司贡献收缩，令集团第三季营业额同比下滑5.30%，至53亿2164万令吉。

行家建议：

亚通前9个月的核心净利达5亿5130万令吉，远超出我们与市场预期，分别占全年预测91%和79%，归因于债务提前赎回收益及优于预期的成本管理表现。

在第三季度，表现亮眼的海外营运子公司，包括斯里兰卡的Dialog，因整合Airtel业务息税前盈利（EBIT）飙升179.5%；孟加拉的Robi得益于成本优化，EBIT环比增长17.1%。

电信塔业务臂膀Edotco，得益于成本管理改善及塔台使用年限从15年延长至30年，EBIT同比大增74.4%。

亚通维持了对2024财年指引，预计收入实现中个位数增长，EBIT增长中双位数，同时资本支出可能低于原先设下的6.1亿令吉。

展望未来，我们对亚通前景保持乐观，尤其是在U Mobile获选开发我国第二个5G网络后，Edotco有望从对电信塔基础设施需求增加而受益。

我们将2024财年盈利预测上调15.3%，维持2025至2026财年预测不变。

同时，上修评级至“买入”，目标价则维持在2.60令吉不变。