1.去年上市的兴发资源（HHGROUP，0175，创业板），是做什么生意？展望如何？

2.听过该公司要转至主板，有可能吗？

3.这家公司有没有股息政策？什么时候可以看见投资回报？

答

成立于2007年的兴发资源（HHGROUP，0175，创业板）是椰子和油棕大马生物质能（Biomass）和附加产品综合生产商，占据生物质能市场47%。

公司最大盈利贡献来自油棕纤维业务，该业务在2013财年时，贡献了62%盈利。

另外，床褥和相关产品业务则贡献20%、椰子纤维贡献16%，以及煤饼（Briquette）贡献2%。

截至去年首9个月，公司净利年增11%至820万令吉，营业额也录得年增35%佳绩，主要受惠于油棕空壳串（EFB）纤维的需求增加，提振了产品平均售价21%。

油棕纤维垫受落

不过，同期的税前盈利增长放缓，因为去年因首次公开募股活动而提高了非经常支出、生物质能原料和相关产品赚幅减少，以及运输交通成本提高。

无论如何，管理层对外宣称，对于未来业绩增长表现有信心。

这是因为中国部分地区禁止使用燃煤发电，所以替代原料如煤饼的需求，估计也会增加。

另外，新产品油棕纤维垫继续深受市场欢迎，兴发资源将在首季额外增一条生产线。目前，每月产能为100片。

该产品两大功能覆盖地膜和防止侵蚀，所以，深受种植和建筑业者的欢迎。

公司也放眼，该产品税前盈利赚幅可达30%。

下半年转主板

兴发资源去年7月，在马交所上市，至今仅仅半年，但无阻公司定下在今年下半年转至主板的目标。

我们对上述决定不觉意外，因为在公司去年上市创业板时，各方面资格其实与主板相距不远。

就目前业绩状况和前景，管理层有信心2014财年表现会令人满意，而且顺利符合转板条件。

20%净利派息本益比低

虽然兴发资源没有股息政策，但管理层有意将每年20%净利作为股息，回馈投资者。

我们估计，公司2014财年净利为1020万令吉，意味着投资者有机会收到10仙股息，相等于2.5%周息率。

另外，公司目前在预测2015财年6.4倍本益比下交易，较中小型股平均的9.2倍要低，我们认为投资者可短线买入，合理价为51仙。