股海探温

美德再也看涨17.6%

Tan KW
Publish date: Mon, 02 Mar 2015, 02:25 PM

 

2015-03-02 11:27 

  •  

 

1.美德再也(MITRA,9571,主板建筑股)的业绩表现如何?

2.请问公司的业务进展是否顺利?

3.公司的股价表现如何,是否值得买进?

Kenanga答:

美德再也(MITRA,9571,主板建筑股)2014财年的净利按年增加83.3%,报5370万令吉,高于我们预期。

公司可观的业绩表现,主要归功于稳健的手持订单、产业销售额和利润赚幅。

展望未来,更加强劲的手持订单和产业销售量,将引领公司迈入更高的盈利基础。

2014财年至2016财年的3年盈利复合年增长率(CAGR)可达至37%。

19亿订单创新高

同时,我们看好33%至43%的手持订单,将在今年和明年捎来盈利贡献,加上今年9.5%的建筑业务赚幅,因此将2014财年和2015财年的盈利预测提高31%至71%。

美德再也总值19亿令吉的订单,已达至历史新高,远超每年3亿至5亿令吉平均手持订单总值,足以让公司在未来3年保持忙碌。

公司分别在2014年和2015年,取得9亿4910万令吉和4亿1670万令吉的新订单,超出我们预期。

美德再也放眼今年再竞得价值10亿令吉的新订单,根据公司目前的表现,我们相信公司能够达成目标。

另外,发展总值为1亿8500万令吉的旺沙第9公寓,首期认购率达69%,而第2期已在去年底推介,目前录得10.1%的认购率。

虽然产业市场趋于放缓,但我们相信第2期旺沙第9公寓,凭着临近轻快铁的优势,能够取得媲美首期公寓的表现,并捎来3000万令吉的产业销售额。

本益比7.7倍比同业廉宜

随着美德再也交出超出预期的盈利表现和手持订单,成为了建筑领域表现最出色的公司,股价自去年6月以来,上涨了80%。

我们认为,作为建筑领域小型股,相较建筑领域同行的8倍至10倍本益比,公司今年的7.7倍本益比更具吸引力,股价仍属“廉宜”。

公司盈利增长前景亮眼,预料股价仍有17.6%的潜在上涨空间,并能够在1.60令吉获得强力支撑,因此将目标价定于1.94令吉,建议投资者“短线买入”。

http://www.nanyang.com/node/684509?tid=687

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