Malaysia Stock Market News

1. 大馬1月通膨3.5%‧22個月最高

（吉隆坡24日訊）食品與非食品所有項目價格全數走揚，推動大馬2016年1月消費價格指數（CPI）年增3.5%，創下22個月來最高。

大馬統計局數據顯示，在12個主要項目物價全數上揚下，1月通膨走揚3.5%，寫下2014年3月來最高，但低於《路透社》調查所得的3.7%。

在各大項目中，酒精飲料與煙草漲勢最兇，年增22.6%、日常用品與服務（+5.5%）、醫療保健（+4.6%）、餐廳與酒店（+4.5%）、家具、家庭設備與例常家庭維修（+4.1%）和食品與非酒精飲料（+3.9%）緊追在後。

食品與非酒精飲料（佔總比重30.2%）指數按年走高3.9%，非食品（佔總比重69.8%）指數也年起3.4%。

按月論，1月通膨年減0.3%至114.5。在12大項目中錄得9起3跌，當中交通跌勢最大，月減2.9%、接著為通訊和酒精飲料與煙草的2.4%和0.1%。

經季節性調整，1月通膨比去年12月下跌0.3%。

受通膨走高衝擊，馬幣兌美元顯著走貶，寫4週新低，午盤一度下跌逾1%至4.2467，寫今年1月28日以來新低；下午5時報4.2330。馬股也下跌13.11點，以1664.17點作收。

2. 馬幣結束升勢

（吉隆坡24日訊）受油價重挫衝擊，馬幣兌美元匯率結束本周首兩日的升勢，週三滑落至4.2330，前一日為4.1900。

沙地實際上排除了主要產油國近期內減產的可能後，油價大跌，促使投資者湧入日圓等避險資產。日圓兌美元週二走強至111.77日圓，逐步接近2月11日觸及的15個月高點110.985日圓，週三下午5時報112.06日圓。

歐元兌美元週二跌至三周低位1.0990美元，最新報1.0994。

英鎊兌美元仍處於守勢，週三在亞洲時段早盤觸及1.40美元下方的七年低點，因市場擔心英國6月公投可能決定退出歐盟。

China Stock Market News

1. 人行：進一步放開境外機構投資者投資銀行間債券市場

中國人民銀行發布2016年3號公告，鼓勵境外中長期機構投資者投資銀行間債券市場，並對境外機構投資者的投資行為實施宏觀審慎管理。

境外機構投資者可按照外匯管理的有關規定辦理相關資金的匯兌。符合條件的境外機構投資者可在銀行間債券市場開展債券現券等經中國人民銀行許可的交易。

2. 穆迪：內地貸款強勁增長對中資銀行信用影響負面

評級機構穆迪發表報告指，人行早前公布1月份人民幣貸款增加2.51萬億元人民幣(下同)，較去年同期的1.47萬億元大幅增長並創下單月放貸紀錄新高，當月本外幣貸款餘額同比增長14.1%，增速高於2015年1月的13.7%。

穆迪指出，內地貸款強勁增長，令整體金融槓桿上升，對中資銀行具有負面信用影響，因為這意味著信貸增速高於經濟增速，而這對銀行資本和信貸品質將造成負面影響。

穆迪又指，1月新增貸款快速增長正值中國經濟增長放緩且低通脹之際，去年中國名義GDP增長從2014年的8.2%回落至6.5%，穆迪預計因出口下降，今年中國實際GDP增速將進一步放緩至6.3%。在維持低通脹背景下，穆迪預計名義GDP增速與實際GDP增速相差無幾。信貸總體增速高於經濟增速反映為社會融資規模的增長。

穆迪認為，疲弱運營環境下貸款強勁增長顯示銀行放貸和風險管理標準放寬，而一些企業的流動性狀況將從中受益。貸款迅速增長亦將令銀行資本金和流動性趨緊。因資本狀況較弱(以普通股一級資本比率衡量)且總貸存比較高，中小規模銀行更易受貸款快速增長的衝擊。

1月份中長期人民幣企業貸款在當月新增人民幣貸款中佔42%，這反映了2015年3月公布的政府相關基建投資支出計劃所帶來的影響。同時中長期人民幣住房貸款在當月新增人民幣貸款中佔19%，這主要源於人行於2015年3月降低購房首付比例以刺激購房需求後，銀行住房貸款發放有所反彈。

此外，穆迪認為自去年8月以來人民幣的貶值和中國春節前貸款季節性高峰也是貸款迅速增長的原因之一，原因包括貨幣貶值可能促使外幣貸款借款人轉而尋求人民幣貸款。

3． 中国确诊5例寨卡病毒感染病例，1例出院，4例病情稳定

卫计委新闻发言人表示，2月9日中国确诊首例输入性寨卡病毒感染病例以来，目前已攻确诊了5例，1例出院其余4例病情稳定。

Hong Kong / Macau Stock Market News

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International Market News

1. 台灣1月M2貨幣供應年升續放緩至5.63%

台灣央行數據顯示，台灣今年1月M2貨幣供應按年升幅繼續進一步放緩至5.63%。

2. 標普預警亞太區信貸環境將惡化 再融資風險上升

評級機構標準普爾發出警告，未來數年亞太地區借款者的信貸環境可能變得不利，使再融資風險上升，因低迷的大宗商品價格和經濟增長放緩在美元強勢的背景下產生不利影響，並意味著融資成本或會增加，支持企業增長的放貸會減少，尤其對於信貸評級較弱的公司。

標普指出，去年投資級債券發行量下降11%，垃圾級發行減少43%，若借款人選擇對未來五年到期的所有評級公司債進行再融資，則平均發行量將需要每年增加50億美元，才能與債券預定的到期情況相匹配，而在其給予評級的9,614億美元今年至2020年到期債務中，今明兩年到期的債務分別有1,913億和2,195億美元，其餘5,506億在隨後年份到期。

標普又提到，美元升值亦可能為借款者帶來再融資風險，因過去三年中亞太地區77%的債務發行以美元或歐元計價，因此今年至2020年到期的債務中約68%是以美元或歐元計價。

3. 拉加德料中國經濟不會「硬著陸」指增長方式轉變屬積極

國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德昨日於杜拜表示，不相信中國經濟會「硬著陸」，中國經濟增長方式的轉變屬積極和健康，經濟增長放緩很大程度上是主觀推動的和健康的，同時讚揚中國政府對宏觀經濟的有效調控。

她指，中國政府著手轉變經濟增長模式，從大規模粗放型生產轉向高附加值生產，從投資拉動轉向消費驅動，減少對重型製造業和出口的依賴，是一種巨大的轉變。

拉加德指出，人民幣匯率形成機制改革是一種調控方式，中國政府正在積極有效地完善這一機制。她同時提醒，中國當局應小心管理貨幣及匯率政策。

4. 調查：英國脫歐將嚴重傷害英鎊

（英國‧倫敦24日訊）英國脫離歐盟將對英鎊造成嚴重傷害。

彭博社的調查顯示，在34位受訪的經濟學家中，有29人預期，在英國投票支持脫離歐盟的一週內，英鎊兌美元恐跌到1.35美元，甚至更低，創下自1985年以來的最低水平。

23名經濟學家認為，英鎊在6月23日公投後的三個月內無法翻身。有七人預測，在舉行公投後，英鎊可能會立刻貶破1.20美元。只有一人預期會維持在週三觸及的近七年低點，即1.40美元之上。

報道稱，英鎊2016年兌所有十國集團（G10）貨幣已至少貶值2%。英國首相卡梅倫上週六宣佈公投日期後，英鎊加速貶值。

總部位於阿姆斯特丹的荷蘭銀行宏觀經濟研究主管庫尼斯說，如果投票結果贊成英國脫歐，對英鎊打擊會很大。

庫尼斯是上述調查的受訪者之一，他預測英鎊在公投後的一週內恐怕會跌破1.20美元。他說，英鎊會受到經濟增長和利率的負面衝擊，以及資金外流和經常帳赤字融資的疑慮影響。

5. 墨西哥去年經濟增長2.5%

（墨西哥‧墨西哥城24日訊）墨西哥國家統計局昨日公佈的數據顯示，2015年墨西哥國內生產總值增長2.5%，高於2014年的2.3%和2013年的1.4%。

墨西哥國家統計局表示，2015年經濟增速符合預期。墨西哥財政和公共信貸部2015年年初預測，當年經濟增速在2.0%至2.8%之間，墨西哥央行則預測增速在1.9%至2.4%之間。

儘管去年經濟增速高於此前兩年，但仍遠低於2012年的4%，這顯示墨西哥經濟仍處於緩慢復甦狀態。

墨財政和公共信貸部經濟計劃局局長馬德拉索表示，2015年國際金融市場不穩定，外部環境複雜多變，但墨西哥經濟仍實現緩和增長，主要得益於本國農業、工業和服務業的良好表現，其中服務業增長3.5%。

據墨財政和公共信貸部統計數據，2015年墨財政赤字總額達6376.29億比索（約合352億美元），比前一年增長14.3%，佔國內生產總值的比例為3.5%，創30年來新高。

6. 亞洲債務違約拉警報

（新加坡24日訊）新加坡立傑律師事務所（Rajah & Tann Singapore）警告，亞洲可能再現債券違約潮，帶給債權人的痛苦可能不下於2008年和1998年金融危機時的衝擊。

這家東南亞規模最大的律師事務所指出，不景氣正從礦業、船運業蔓延到營建等產業，債券違約後的回收率將與2008年金融海嘯和1998年亞洲金融風暴時的水準相仿。一旦東亞和南亞債券違約，優先債權人每投資1美元，只能拿回不到33美分；世界銀行的研究顯示，美國違約債券可回收80美分。

立傑駐新加坡重整與破產部門主管沈光傑（音譯）說：“這波礦業景氣循環似乎還在探底，有人說要再過一陣子，才可能出現顯著的復甦…憑經驗判斷，2016年這波債券違約回收率區間的低檔，可能和2008年或1997至1998年那兩波相差無幾。”

信評機構上月把全球能源與礦業公司的信用評等打入可能考慮降級的觀察名單。波羅的海運價指數上週末跌到1985年指數推出來最低。新加坡去年呆帳水準升到六年來最高。

標準普爾（S&P）說，去年112檔違約的全球債券中，能源公司占多數，反映中國成長減緩拖累商品價格跌到多年低點。

7. 英國中行：必要時將降息和擴大QE

（英國‧倫敦24日訊）英國中行總裁卡尼（Mark Carney）23日赴英國國會作證時表示，為消除外界對英國中行在提振經濟方面彈藥不足的疑慮，若有必要，可能會降息和擴大購債計劃，即量化寬鬆政策（QE）。

卡尼堅持他的看法，認為隨著經濟繼續成長，未來三年英國升息的可能性更高。目前英國利率處於紀錄低點的0.5%。

迄今為止，全球經濟減緩對英國經濟成長的影響不大。英國經濟成長自2013年以來一直優於許多富裕經濟體。

不過目前全球經濟前景轉為黯淡，且市場擔心英國將舉行決定留在或退出歐盟的公投，有可能會傷害英國的經濟成長。卡尼也提到新興市場風險加劇，並表示若有必要，英國中行有能力推出更多刺激措施。

卡尼表示：“如果經濟需要更多刺激，我們還有相當大的空間。”他重申先前的說法，即英國中行可能降息至近零水準，或利用QE計劃買進公債以外的資產。

不過卡尼駁斥採用負利率政策的可能性，儘管歐洲中行和日本中行都已採取負利率政策來對抗通縮威脅。

卡尼說：“我要再次強調我們絕對無意、也沒有興趣這麼做（採取負利率）。”

8. 若油價企30-40美元‧主權基金或從股市撤1.69兆

（美國‧紐約24日訊）若油價持續徘徊於每桶30美元至40美元之間，主權財富基金今年撤出股市的金額恐多達4千零40億美元（約1.69兆令吉），規模將是去年的兩倍。

產油國被迫大賣股票

主權財富基金研究所（SWFI）指出，大型主權財富基金2015年賣出的上市公司股票達2千133億7千萬美元，這個數字包括直接持股和透過外部基金公司的投資。油價崩跌引發基金大量贖回，產油國家不斷拋售外匯存底。

SWFI指出，“石油美元大量注資的時代已走到盡頭”。

據摩根士丹利估計，主權財富基金在全球掌握的資產約7兆美元，油氣生產國占約4.2兆美元。SWFI表示，委外管理的資產有2.76兆美元。

業務側重替主權財富基金操盤的資產管理公司毫不諱言遭到大量贖回，像是安本、安石、北方信託都將資產規模萎縮歸因次於主權財富基金。

安本資產管理公司首席執行員吉伯特本月說：“這些基金設立目的在未雨綢繆，如今雨天來了。”他預警還會有更多贖回。

9. 穆迪将巴西信用评级下调至垃圾级

穆迪下调巴西债券发行人及债券评级至Ba2，展望负面。

Single Stock News

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Commodity News

1. 大宗商品价格走低，拖累欧股大跌

周三欧洲股市跌幅扩大，为连续第二交易日下跌。铜价和油价下跌，令大宗商品相关股票进一步承压。

2. 美油创一周新低

WTI原油4月期货扩大跌幅至3.64%，报30.70美元/桶，创一周以来最低水平。

Economy Data

1. 《歐洲經濟》意大利12月工業訂單按月轉跌2.8%

意大利統計局公布，經季節調整後，意大利去年12月工業訂單指數結束連升兩個月，按月轉跌2.8%(前值略下修僅續升1.5%)；未調整按年升幅也大幅收窄至僅1.5%。

期內，季調後工業銷售按月跌幅擴至1.6%；經工作日調整按年轉跌3%，終止連月上升。

2. 《歐洲經濟》法國2月消費者綜合信心意外降至95

法國統計局(INSEE)公布，法國今年2月消費者綜合信心指數意外回落至95，市場原先預期維持1月97。

期內，消費者對未來12個月財務狀況指標由1月負8，續降至負10；對未來12個月採購意向指標急降至負12，扭轉1月急彈至負6。不過，對未來12個月失業指標由1月略下修急降至33，再度急彈至46。

3. 美國2月消費信心7個月低位

（美國‧紐約24日訊）美國諮議局公佈，2月消費信心指數下滑至92.2，低於市場預期的96.9，也是7個月以來最低。前一月指數值修訂為97.8。

諮議局經濟指數總監Lynn Franco表示，消費者短期情緒悲觀，主要是反映美國人對就業與商業環境感到憂慮，而上月股市大跌也加深了負面情緒。儘管數值下跌，但數據仍指向經濟有溫和增長勢頭。