永信东南亚（YSPSAH）- 现有竞争地位，表明更高赢率

即合同采购的自由化和新的健康计划，永信东南亚有能力跟进制药行业的新发展。同时，继续看好永信的估值不高（市盈率为9.4倍，低于5年均值11倍），出口驱动型增长和行业前景改善。

根据永信过去从卫生部获得合同的记录，其机会一直很低，即不到政府年度支出40亿令吉的1％。随着卫生部采购流程的潜在自由化，这意味着要获得更多这些合同可能会有进一步的好处，对永信是一个恩惠，使得永信的整体竞争力。

根据马来西亚竞争委员会的制药行业报告，制药公司在许可进口商和本地制造商（其中包括永信，Apex Healthcare，Hovid和Kotra等当地上市公司）之间有着广泛的区别。尽管与默克，辉瑞和拜耳等公司竞争，但永信已经在马来西亚获得了2.9％的特许药品公司市场份额。与当地上市公司相比，永信的营业利润仅次于CCM Duopharma。这表明，凭借纯粹的竞争力和优点，永信可能会获得更多的卫生部合约，而不是目前的<1％的赢率。此外，考虑到政府相对于品牌药物更倾向于使用更实惠的仿制药。现有的竞争地位表明更高的赢率，有利于永信。

希盟领导的政府打算在政府的头100天内推出一项新的医疗计划，Peduli Sihat。然而，鉴于对政府财政状况的审议，卫生政策仍未确定。该计划每年向全国每个B40家庭提供500令吉的援助（按收入计算，马来西亚家庭占40％）。它既可以补充并且可以方便地获得私立医院和诊所的初级保健服务。根据2015年约有270万B40家庭，这一金额在13亿令吉的范围内。一旦根据咨询费用的最佳案例底价进行调整，13亿令吉的医药成分可能达到5亿令吉。这将立即推动现有50亿令吉的私人医药支出。新的健康计划Peduli Sihat的潜在实施可能会成为私人医药支出的直接福音。预计它将推动对仿制药的需求，从而使永信等仿制药生产商受益。

随着该集团蓬勃发展的出口许可证，预计将逐步推动出口销售。催化剂将由潜在增长的出口市场推动，这些出口许可证很好地定位了永信，以挖掘人口众多的潜在市场和较低的医疗保健支出/人均，从而在可预见的未来支撑增长。再加上出口销售作为收入的一个越来越重要的组成部分，反映出更多样化和出口带动的强劲增长前景。