假设每家公司在开始之前都有这么详细的presentation slides，笔者相信这可以回答股东们大部分的疑问，也让股东们更加了解公司的运作。
以下是当天股东大会笔者摘录下的一些重点：
- 公司在FY2016Q4的PBT Margin高达19.6 mil，这主要是因为公司花费了20 mil提高机器性能以及automation，因此减低了对人力的依靠，YOY的Direct labour cost降低9%。此外，Packaging Material costs per kg按年下跌了4%。
- 以上两个因素是导致公司可以在营业额下跌的情况下还有4.776 mil的盈利成长。
- 2016年的营业额65%贡献来自马来西亚，35%来自海外。海外的贡献从FY2015的31%上升到35%。这是笔者非常喜欢的成长模式，因为马来西亚人口只有3,100人口，但是大中华地区以及东南也却有超过10亿人口的潜在市场。
- Cafe Chain的营业额从去年的217.1 mil下滑到FY2016的194 mil，主要是因为去年GST严重打击了他们的生意。Cafe Chain的Profit Before tax也从FY15的26.2 mil下滑到FY2016的20.4 mil。
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不过公司积极改变求新，Q1 - Q4的营业额其实每个季度都在进步着。以下是2016每个季度Cafe Chain的PBT贡献:
- Q1 - 4.462 mil - 盈利严重被GST打击拉低
- Q2 - 5.393 mil
- Q3 - 6.529 mil
- Q4 - 6.984 mil - 盈利QOQ连续几步3个季度
- 因此管理层表示会在FY2017积极开拓新的市场，务必让Cafe Chain可以保持成长。
- 现在OLDTOWN在全球有240家的Outlet，FY2016财政年一共开了21家新的Outlet，大马15家，新加坡2家，印尼3家，以及澳洲Melbourne也开了第一家。
- 未来的计划是在中国江苏，香港以及Indo china开拓更多的新分行。
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不过FY2017面临新的挑战如下:
- 最低薪金制度增加劳动成本
- F&B sector引进外劳遭到冻结
- 原料的成本价格有可能会上涨
- 不过公司会积极设定新的策略以面对新的挑战，而且也会找寻新的机会扩张业务版图。
- 而FMCG - 三合一咖啡(F&B) 2007 - 2016成长了537%。从2007年的31.3 mil营业额进步到现在的199.4 mil，连续9年保持着营业额成长。
- 现在FMCG的营业额41%贡献自大马，59%来自海外市场，而且产品辐射高达16个国家。
- PBT的Margin也从2011的17%进步到FY2016的24%，更高的Profit Margin也意味着市场会给Oldtown更高的估值。
- 此外，OLDTOWN在马来西亚(44%)，香港(50%)以及新加坡(38%)的白咖啡市场占有率都是第1名。
- 2017年公司积极推动3合一咖啡市场以及打响公司的品牌。
- 而OLDTOWN已经在中国上海set了E-business team以打开网络销售的市场，现在他们的产品已经在超过100家网络销售平台销售。因此中国市场将会是Oldtown的主公市场之一，这也是大众非常看好的。
- 除了中国，OLDTOWN也会进军纽西兰，加拿大，美国，东南亚等市场。
总结了这次的股东大会之旅:
- 公司拥有雄厚的现金在手，手握163.519 mil的净现金在手。这对于公司积极扩张最大的后盾之一，因为有钱就可以任性。
- 想让公司壮大，大马公司一定要冲出大马。而Oldtown也正在开拓全球版图的路上，这是笔者非常认同的策略。
- 大马成功大型的公司也是如此崛起，当中闻名的就有AIRASIA, TOPGLOV, HARTA, KOSSAN, ECOWRD等。
- 当然会赚钱的公司，你一定也会派发股息给股东。OLDTOWN的派息政策50%，假设FY2016的盈利继续成长下去，派息自然会跟着成长。
- 这是一家成长中的消费股息股，适合喜欢长期持有高股息的投资者。
以上纯属分享，买卖自负。
想看笔者跟OLDTOWN CEO合照可以去到以下的Facebook网页。
https://www.facebook.com/harryteotybjb/
Harryt30
12.52p.m.
2016.09.10
Hotrod
Super cash cow company
2016-09-12 22:02