分析：马银行投行研究

目标价：90仙

最新进展：

德信控股（DXN，5318，主板消费股）2024财年次季（截至今年8月底）净利按年微升0.30%，至7602万令吉；营业额按年增加15.67%，至4亿5831万令吉。

德信控股还宣布新的股息政策，派发至少50%净利的股息。

行家建议：

我们在次季业绩汇报会上了解到，德信控股次季增长，主要是前5大市场强劲的销售业绩推动，除了摩洛哥。

据了解，公司每年都会调整售价，目前仅秘鲁和玻利维亚的产品价格于9月调涨。

公司计划在2024财年下半年里，对剩余的十大市场包括墨西哥、印度、大马等，逐步涨价9到10%左右。

随着涨价计划，以及新设施产能带来更高的经济规模，我们认为这将持续改善盈利表现。

我们预计，公司2024财年盈利将按年增长12%，这得益于活跃会员持续增长，以及拉丁美洲地区销售强劲。

另外，进军新市场的时间表也已步入正轨，预计分别于明年1月和3月，开始扩展业务至阿根廷和巴西。

我们看好德信控股向拉丁美洲地区的扩张，可继续推动销售增长，同时，活跃会员总数增加，也将维持未来的盈利增长势头。 

另外，德信控股新修的股息政策，也将提高对投资者的吸引力。

目前，我们维持盈利预测和90仙的目标价，同时重申“买入”评级。