分析:大众投行研究
目标价:7.78令吉
最新进展:
振德(CHINTEK,1929,主板种植股)2024财年首季净利按年下跌15.69%,报2132万令吉。
首季的营业额则录得6318万令吉,略高于去年同期的6295万令吉。
行家建议:
尽管平均棕油销售价回落,但在棕油、棕仁和鲜果串销量增加之际,仍推高整体营收。当季鲜果串产量按年上涨3%,至6万4493吨;原棕油榨油率也从19.4%,上升至19.5%。
截至2024财年首季,振德旗下的总种植面积达1万2679公顷,当中可收成的面积为1万984公顷。
然而,若剔除170万令吉的外汇收入,和300万令吉的投资净账面收入,振德现财年首季核心净利为1670万令吉,按年下跌30.4%。
虽然公司首季业绩疲软,但这仍符合我们的预期,分别占我们和市场全年盈利预测的26%和25%。
另外,振德与印尼方成立的联营企业所经营的种植园,仍受邻近的村庄骚乱影响,严重影响当地的油棕收成活动。
这块种植地落在印尼的楠榜省,从2012年起因周围的村落骚乱,导致说成活动深受影响。由于受骚乱波及,振德在当地收成活动也被推迟。
管理层表示,目前仍在等待有关当局的批准,才能正式展开收成活动。
我们维持“中和”评级,但在推出2025财年的估值后,我们将目标价从7.70令吉,上调至7.78令吉。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】振德-首季业绩达预期
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