分析：丰隆投行研究

目标价：1.07令吉

最新进展：

实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）2023财年末季净利年增71.12%，至1亿4823万8000令吉。

该公司向马交所报备，末季营业额则年跌18.98%，至13亿8381万5000令吉。

全年来看，营业额年跌1.81%，至43亿7364万2000令吉；净利则年跌1.92%，至2亿9857万3000令吉。

行家建议：

实达集团全年核心净利达2.34亿令吉，远高于我们与市场预期，分别占全年预测的205%和104.4%。

这主要是成本节省导致项目赚幅高于预期、澳洲项目的认列进度高于预期，以及联号公司投资产业的公允价值收益。

该集团全年销售为51亿令吉，大幅超过其设下的42亿令吉全年目标。

2024财年，该集团设了44亿令吉的销售目标，同时，计划推出发展总值45亿至50亿令吉的项目。

我们认为，土地供应减少带来的稀缺溢价，将推动该集团在巴生谷地区的有地住宅产品需求。

此外，该集团预计，2024财年将认列高达7.5亿令吉的脱售土地收入。 

随着净负债率的降低、项目推出加速以及巴特西（Battersea）项目前景改善，我们认为，该集团已经迎来了拐点，前景正在改善。

我们将2024和2025财年盈利预测，分别上调15.9%和14.9%，以反映更高价值的项目推出和销售预测。

还有，将目标价提高至1.07令吉，评级也从“守住”，上调到“买入”。