南洋行家论股

【行家论股】大马银行 股价走低买入良机

Tan KW
Publish date: Thu, 07 Mar 2024, 06:10 PM
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:4.20令吉

最新进展:

澳纽银行(ANZ Bank)正在大力削减其大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)的持股,准备以21亿令吉左右的价格,脱售后者约5亿4600万股或16.5%的股权。

澳纽银行为大马银行股权定下的脱售价为每股3.85令吉,对比3月5日4.20令吉的闭市价,折价8%。

 

行家建议:

我们认为,澳纽银行早有离开大马银行之意,这并不意外;鉴于大马银行的基本面强劲,市场对折价股票的接受度颇高,因此,短期内我们不担心大马银行的股价表现。

回顾2018至2020年期间,阿布扎比的Aabar脱售兴业银行股票时,当时股价需要1至2个月的时间恢复,然而,Aabar的持股仅为3至6%,远没有澳纽银行持有的16.5%之大,我们估计,市场这次需要3至5个月的时间,才能消化这批股票。

至于运营方面,我们认为,澳纽银行近年来扮演的是更为被动的角色,因此不会受到影响。

我们维持盈利预测,目标价4.20令吉维持不变,唯将评级上调至“买入”。整体而言,我们认为,风险回报比在此变得有利,当下低价是个买入机会。

另外,我们也注意到,考虑到该公司为零售业务补充大量的管理储备金,贷款组合比以往更清晰。

该公司在今年采取内部评级基准(FIRB)模型,可能会将一级资本比(CET1)提高1个百分点,为未来支付更多股息提供空间。

 

 

 

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