分析:达证券
目标价:8.30令吉
最新进展:
马国际船务(MISC,3816,主板交通和物流股)宣布,与卡塔尔能源(QatarEnergy)公司签署3项天然气船舶租赁合约。
以上3艘船舶将由三星重工(Samsung Heavy Industries)负责建造。完成后,再由马国际船务将有关船舶出租给卡塔尔能源公司,租期为15年。
行家建议:
这项合约恰好替补了该公司到期的合约,卡塔尔能源激进拓张船队,目前租赁104艘天然气船只。
回顾过往,该公司与另外两家公司共组财团(马国际船务持25%股权),在卡塔尔能源第一阶段的造船计划中,获得12搜新建天然气运输船的长期合约(马国际船务获3艘),预计从2025年起交付,新合约将从2026年开始交付。
我们预计每艘船的资本开销为2亿至2.2亿美金,而日租金则是7万到9万美金之间,内部转化率落在高个位数至低双位数之间。
不过我们认为,这些合约的日租金每日10万美元,并不足够完全取代已经到期的超期合约。
马国际船务仍是浮式储卸生产油船(FPSO)的顶级竞争者,同时在不断增长的液化天然气船运领域也有着良好的部署。
维持“买入”评级,目标价8.30令吉不变,相当于2025年15.5倍预期本益比。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】马国际船务-新船舶租期15年
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