分析：银河证券

目标价：122.00令吉

最新进展:

雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）2024财年首季（截至3月底），净赚1亿9551万令吉，同比微跌0.83%。

该公司首季营业额录得17亿8258万令吉，同比减少3.25%。

行家建议:

雀巢首季核心净利同比增长4.7%，至2亿600万令吉，占我们和市场全年盈利预测的26%和27%。

管理层点出，由于消费者如B40群体在支出开销上保持谨慎，是公司营收下滑3.2%的主因。

同时，原料成本走跌，也令公司赚幅扩张2.8个百分点，至33.4%；惟2022年底原料成本下滑的红利，需要6至9个月才能显现在业绩上。

此外，政府向低收入群体提供的现金援助，估计有助于缓解该群体的消费压力，并且对消费产品公司如雀巢的下半财年表现有利。

管理层也确认，会调涨22款咖啡与可可相关产品，以抵消原料成本走高的冲击。

我们认为，雀巢产品价格调涨，将可支撑公司的赚幅和下半年的营收前景。

目前，我们预测雀巢2024财年税前盈利赚幅将提升1.1个百分点，至17.4%。

整体而言，虽然雀巢2024财年首季开局平淡，但下半年盈利前景料将逐渐改善。

由于公司2024财年本益比为37.6倍，较其它消费同行来得高，因此，我们重申雀巢的“守住”评级，目标价为122令吉。