分析：肯纳格投行研究

目标价：12.45令吉

最新进展：

成本转嫁机制（ICPT）回退的收入大跌，国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）2024财年首季净利同比下滑28.59%，至7亿1570万令吉。

首季营业额年增8.04%，至136亿4040万令吉。

行家建议：

国家能源第一季核心净利表现符合预期，占我们和市场全年净利预测的22%与23%。

由于商业和工业领域更高的用电量，促使国能的营收上扬8%。至于该公司的新能源资产业务，营收则同比增长了50%。

虽然营收增加，但由于煤炭价格稳定，税务翻倍，导致核心净利下滑11%。

2035年，数据中心投资带来的电源需求超过5000万兆瓦，占全马电源容量的的20%。随着煤炭价格稳定，该公司也会免于燃料赚幅陷入负数的影响。

曼绒4号厂房自去年12月因损停工，维修预计在今年底完成，我们预计，这会对2024财年的造成4亿令吉的产能损失亏损。

不过数据中心前景光明，我们依旧将目标价调高9%，从11.40令吉提高至12.45令吉。

该公司是能源领域的统领公司，另外随着国家经济稳健、营收抗跌、加上数据中心催振电源需求，我们继续维持“跟随大市”评级。