分析：马银行投行研究

目标价：4.96令吉

最新进展：

我们于6月11日和12日在IA槟城企业日接待SD牙直利（SDG，5285，主板种植股），并在活动上了解到吉辇综合绿色工业园（KIGIP）的计划细节。

上周末，政府也推出了KIGIP的主计划，并将使用太阳能作为KIGIP的主要电源，以吸引更多高质量投资，尤其是电子电气等领域。

行家建议：

SD牙直利的太阳能发电厂占地660英亩，将为旁边占地1000英亩的KIGIP计划提供电源。

这块占地660英亩能容纳157到178兆瓦（MW）的太阳能发电量，将成为集团在未来3到5年内1000兆瓦的核心项目。

据了解，槟城州政府可能会是该公司在KIGIP再生能源的潜在买家。

政府原则上也已批准拨款40亿令吉，用于落实霹雳河原水分配项目，为霹雳州北部（包括KIGIP计划）和槟城提供水源。

此外，政府还计划将加速从KIGIP到南北大道的交汇处，该项目成本预计为6000万令吉。

我们认为，虽然目前尚不清楚SD牙直利在KIGIP计划中的股权结构，但KIGIP计划除了为集团带来脱售收入之余，其太阳能发电厂在未来也将带来经常性收入。

整体而言，我们维持“买入”评级，目标价为4.96令吉。