分析：肯纳格投行研究

目标价：1.21令吉

最新进展：

今年次季没有佳节效益加持、产品组合不佳和通胀影响下，永旺（AEON，6599，主板消费股）当季业绩表现料趋软。

但永旺2024财年上半年的表现估计会比去年同期强。

行家建议：

我们在与永旺管理层会面后，对公司近期前景感到喜忧参半。

由于通胀持续攀升导致消费者支出低迷，以及即将落实的RON95燃油补贴合理化也令消费者产生担忧。

因此，我们以谨慎态度看待永旺的短期前景。

但从好的方面来看，公务员的薪资会从今年12月开始调涨13%，或许能部分恢复市场的消费能力。

同时，该公司将在2025年底开业的KL Midtown购物中心部署高档生活概念，并效仿其日本母公司的设计，装修预算约为5000万令吉。

整体而言，我们继续看好永旺，因为该公司是国内消费者消费的主要去处，加之公司品牌知名度高，在本地市场的占有率较高。

此外，该公司拥有独特的商业模式，租户组合也能为其带来经常性的租金收入。

然而，由于通胀攀升加上消费者在支出方面转为谨慎，故我们维持“跟随大市”评级，和目标价1.21令吉不变。