分析：MIDF投行研究

目标价：1.72令吉

最新进展：

得利于土地脱售收益，实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）2024财年次季（截至6月底）净赚2亿9503万令吉，同比激增5.85倍。营收方面，本财年次季也同比大涨58.54%，至14亿9456万令吉。

上半财年，集团共累计净利3亿7236万令吉，同比涨2.78倍；累积营收同比升55.49%，至297亿512万令吉。

行家建议：

集团上半年累积核心净利为3亿1250万令吉，超出我们的预期，分别是我们和市场全年盈利预测的1.1倍和60%。这主要归因于实达集团在次季的土地脱售收益，这也部分抵消了联营企业表现疲软的影响。

展望下半年，在土地销售的收益支撑下，集团预计获利1亿9800万令吉，整体盈利前景依然稳健。

实达集团上半年销售额录得23亿令吉，是全年44亿销售目标的52%。

发展总值为14亿令吉的Setia Federal Hill项目将在现财年末季推出，相信有利于集团销售保持稳定。

此外，它次季未入账销售为41亿6000万令吉，盈利清晰度是不足一年的。

但考虑到土地销售收益，我们对集团2024财年到2026财年的盈利预测作出了调整，分别上调125%、53%和30%。

鉴于更好的盈利前景，我们把目标价从1.68令吉上修至1.72令吉，维持“买入”评级。