分析：丰隆投行研究

目标价：1.81令吉

最新进展：

随着投资组合的扩张，双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）2024财年次季录得1亿2900万令吉的净产业收入，同比增长11.27%，并派息4.66仙。

次季营业额为1亿7557万令吉，同比上涨5.43%；净利更是达到1亿4506万令吉，较去年同期翻了超过1倍。

上半年来看，该产托总共赚进2亿3205万令吉，同比升37.59%；累积营业额录得3亿5416万令吉，同比涨1.38%。

行家建议：

双威产托2024财年首半年核心净利为1亿6010万令吉，低于我们与市场的预期，分别仅达全年预测的41%和45%。

表现低于预期，主要是该产托的财务成本高于预期，拖累表现。

为此，我们将该产托今明后财年净利预测，分别下调6.7%至6.9%左右。

零售业务方面，管理层指出，随着双威金字塔商场（Sunway Pyramid）及双威嘉年华购物中心的资产强化措施（AEI）完成，相信能带动现有租户的租金调整并贡献增长，租金在未来将进一步扩大。

在我们看来，随着政府推出公积金第三户头，以及公务员调薪，将让消费支出保持稳定，且随着游客人数提升，预计将带动酒店业务走强。

另外，该产托也在积极进行收购，凭借这走势，相信近期至中期的净利表现，将会受到推动。

综合以上，我们继续维持“买入”评级，不过，目标价则从原先的1.94令吉，调低至1.81令吉。