南洋行家论股

【行家论股】多多博彩 全年盈利超预期

Tan KW
Publish date: Mon, 26 Aug 2024, 07:35 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:1.85令吉

最新进展:

多多博彩(SPTOTO,1562,主板消费股)在2024财政年末季净赚6759万令吉,同比增长8.41%,同时宣布派息每股2仙。

该公司末季营收则报16亿5055万令吉,微升2.06%。

 

行家建议:

多多博彩在2024财年一共录得2亿3000万令吉的核心净利,同比涨7.8%,超越我们的预期,达全年预测的盈利的114%。

该公司盈利超越预期的原因,是万字票业务派出的奖金下降,以及旗下HR Owen交出更强劲的汽车销售表现。

为了反映多多博彩未来奖金派发率的较低预期,我们将该公司的2025与2026财年盈利预测,分别上调5%和6%。

展望未来,我们相信,多多博彩的万字票营收将继续回升至疫情爆发前水平。值得注意的是,2024财年的营收,相当于该公司在疫情爆发前的90%至95%水平。

不过,在息税前盈利(EBIT)层面,我们预测将同比下降4%左右,原因是奖金派发率正常化。

至于吉打州的情况,无论万字票最终是否能重新开业,我们认为,这对多多博彩的盈利预期影响不大。

总体而言,我们将多多博彩的投资评级从“守住”上修至“买入”,而目标价也从1.60令吉,上调到1.85令吉。

 

 

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