南洋行家论股

【行家论股】IOI置业 美国降息助省利息

Tan KW
Publish date: Mon, 23 Sep 2024, 07:34 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:3.90令吉

最新进展:

美联储在上周(18日)宣布减息50个基点,从5.50%减至5.00%。

由于新加坡利率往往与美国同步变动,而IOI置业(IOIPG,5249,主板产业股)高达82%的债务以新元计价,所以美国降息对公司而言是个好兆头。

 

行家建议:

据估算,降息50个基点可能意味着IOI置业每年将节省2250万新元(约7440万令吉)的利息成本。

市场目前预计美联储还会在今年下调75个基点,使总减息幅度达到125个基点。

倘若利率进一步下调,预计IOI置业省下的利息成本将更多。

在此背景之下,IOI置业的平均利息成本可能降至4%以下,并在2025年进一步走低;所以,投资者无需担忧公司的净负债率和还债能力。

董事会此前拒绝总执行长李耀昇,提出收购他旗下的Shenton101公司后,共同开发新加坡珊顿大厦项目的献议。

但是,我们不排除IOI置业未来仍会以成本价收购珊顿大厦。

展望2025财年,IOI置业盈利预计也呈上升趋势,因为新加坡IOI Central Boulevard(IOICB)的利息成本与支出接近。

我们认为,该公司将在2025财年和2026财年展现出强劲的盈利表现,因其正快速激活其土地储备,相信投资者已开始相关部署。

综上,我们维持“买入”评级,目标价从3.60令吉上修在3.90令吉。

 

 

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