分析：兴业投行研究

目标价：1.26令吉

最新进展：

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）计划在本周四（10日）公布2024财年末季业绩，预计亏损情况将减轻。

行家建议：

我们预测，顶级手套末季核心亏损将环比收窄至200万到500万令吉区间，相比第三季度净亏5350万令吉。

主要由于营运效率提高，销量预计增长20%，以及手套平均售价（ASP）保持稳定，尽管受到令吉兑美元走强部分抵消。

据了解，本地手套商正在讨论涨价，以将美元贬值影响转嫁给客户，我们预计，整体行业的平均售价将在今年末季进一步走高，至每千只21至22美元。

考虑到当前行业营运动态仍对本地手套制造商有利，客户对价格上涨更加接受。

如今，中国手套商的平均售价为每千只18至19美元，高过上一季度的17至18美元。

需求方面，我国8月份手套出口量环比增长66%，甚至比疫情前两年的月均水平高出34%，表明全球手套需求的复苏势头依然强劲。

由于美元走软，我们在调高了令吉汇率前景后，下调了2025和2026财年预测，分别至亏损500万令吉，以及净利4400万令吉。

虽然短期内，美元贬值将侵蚀公司赚幅，但鉴于公司计划涨价，应该能够维持我们对其长期赚幅预测。

我们将目标价下修至1.26令吉，重申“买入”评级。