分析：兴业投行研究

目标价：1.28令吉

最新进展：

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）2024财年末季亏损大幅收窄，从上财年同期的净亏4.62亿令吉，减少至净亏357万1000令吉。

截至9月底的末季营业额，则录得8.35亿令吉，同比大增75.5%。

行家建议：

2024财年末季核心净亏环比收窄至4260万令吉，而全年核心亏损则为2亿2900万令吉，业绩低于我们和市场预测，主因是厂房使用率长期低于理想水平，加上美元兑令吉走软。

尽管业绩低于预期，但我们意识到营运动态的显著改善，加上管理层对精简营运效率的持续承诺，使集团处于更有利的扭亏为盈位置。

我们预测，随着补货活动加速，加上美国加征关税所致的贸易分流，销量势头将会持续至2025年。

整体需求健康复苏、竞价风险缓解，加上客户更容易接受价格上调，有利营运环境将会持续。

在纳入最新的业绩表现后，我们在2025至2026财年的盈利预测基本保持不变，

综合以上，目标价从1.26令吉上调至1.28令吉，维持“买入”评级。